市場過去一周氣氛未見好轉，中東局勢僵持及通脹高企致減息預期大減，風險資產承壓，美股三大指數反覆尋低。港股上周中段一度回穩，及後再受外圍大市及科技股回軟拖累恒指回落至本輪跌浪低位，後市料將考驗25000點水平支持。恒指牛熊證資金流情況，截至上周四（19日）過去5個交易日，恒指牛證合共錄得約5116萬元資金淨流出，顯示有好倉資金套現，恒指熊證則累計約3844萬元資金淨流出，顯示有淡倉資金套現。街貨分布方面，截至上周四，恒指牛證街貨主要在收回價24600點至24899點之間，累計相當約3198張期指合約；熊證街貨主要在收回價26300點至26599點之間累計了相當約1914張期指合約。

　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅普遍下跌，恒生指數的3個月場外期權的引伸波幅下降0.9個波幅點至22.5%；國企指數的3個月場外期權的引伸波幅下降0.9個波幅點至23.7%；至於3個月期股份場外期權方面，滙控(00005)的引伸波幅下降0.7個波幅點至31.9%；港交所(00388)的引伸波幅下降1.6個波幅點至25.4%；騰訊(00700)的引伸波幅下降2個波幅點至29.7%；中海油(00883)的引伸波幅下降0.8個波幅點至41.7%；建行(00939)的引伸波幅下降0.3個波幅點至21.7%；中芯(00981)的引伸波幅下降2.1個波幅點至45.4%；小米(01810)的引伸波幅上升1.4個波幅點至40.5%；平安(02318)的引伸波幅下降0.2個波幅點至32.2%；美團(03690)的引伸波幅下降1.7個波幅點至40.3%；阿里巴巴(09988)的引伸波幅下降1.3個波幅點至42.6%。

　　輪證看好資金流方面，截至上周四前一周，騰訊的相關認購證及牛證合共錄得約1.07億元資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活躍的騰訊認購證為行使價約670元至680元附近的條款，實際槓桿約5.2倍至11.1倍。牛證方面，資金留意收回價480元至495元之間的條款，收回距離約2.6%至5.9%，槓桿約13.8倍至24.8倍。另外，阿里巴巴相關認購證及牛證期內錄得約6876萬元資金淨流入部署，資金留意行使價137元至150元附近的條款，實際槓桿約6.2倍至7.0倍。牛證方面，資金留意收回價115元至118元之間的條款，收回距離約4.7%至6.6%，槓桿約11.1倍至15.7倍。

　　至於看淡資金流方面，期內小米的相關認沽證及熊證合共錄得約830萬元資金淨流入部署。小米認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約28元至32元附近的條款，實際槓桿約5.2倍至5.9倍。熊證方面，資金主要留意收回價37元至41元附近的條款，收回距離約12.7%至22.2%，槓桿約5.2倍至8.6倍。《法興證券上市產品銷售部主管　陳其志》
　
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