美國股神巴菲特於今年3月28日，接受CNBC電視台訪問時謂︰「經濟慢咗啲！」原文是“It does look like the pace of increase in the economy has slowed down, I'd call it somewhere close to noticeably, but I wouldn't go beyond that.”

 

　　對於一些重要人物的講話，一定要原文照錄，如果不照錄，而將其寫成自己文字，一定失其精髓、真髓，你不妨試譯下，看有幾失真！

 

　　巴菲特不是話美國經濟衰退，亦不到他去話，美國經濟要其GDP迭連兩季見負增長，並要由美國經濟研究處National Bureau of Economic Research（NBER）話是「衰退」才叫衰退，期間，是要GDP、真正收入、就業、工業產出，和批發、零售均見不濟，至於要幾不濟，由NBER定，所以單以利率倒掛就叫衰退來，是有點誇大，但如謂衰退會來，則一定是真話，因為「會」是很有彈性的。

 

 

　　巴菲特現也經營一條鐵路BNSF，這是個頗廣泛的鐵路網，運載不少美國的貨量和人流量。三軍未動，糧草先行，工廠未生產，原料零部件先行，如原料和零部件的貨量少了，即是工廠的生產量將不濟，所以巴菲特這句美國經濟慢了啲，是很有分量的。

 

　　同在上周，白宮經濟顧問庫德洛在一次訪問中，謂美儲局應速減息半厘，這是個很大膽的建議、忠告。命令？如美儲局今時減息半厘，肯定美國經濟出亂子。不過，不旋踵庫德洛又稱，他並不是謂美國經濟有問題。玩死，但無論點玩，都有死唔死的門檻。是甚麼？

 

消費滑落恐拖累美經濟

 

 

　　美國經濟有78%是由消費帶動，所以消費滑落，美國經濟不死都衰。美國人普遍用信用卡消費，在2018年末，這個信用卡借貸額，達到了歷史新高，超越2008年金融海嘯期（見附圖），達到13.54萬億美元。債多，不一定有問題，有借有還，借得快，還得快，一定是上等人。可惜有個調查顯示有70%的信用卡借貸者未能在1年內還清信用卡債，這是個很大的問題，目前美國信用卡的遲還款利息是17.64厘，遲還信用卡債，是可以很快地滾大欠債額，但另一個信息就是，這批人的消費會被削弱，所以在未來數月，我們可自批發和零售額方面，得知美國衰退是否打到來。

 

 

　　美國人要消費，除了要有信用卡外，尚要有份工，的確美國近月的非農職位增長是不俗，但有個潛在不利因素是一直發酵中，就是申領失業救濟人數在過去6個月，都持續上升，這可反映，一方面新職位聘用多了，但同時被炒魷或辭職的人又多了。

 

 

　　最近這6個月的申領失業救濟人數回升，還有個歷史意義，這是自2009年以來首見回升，這是陽光中的驟雨，還是風暴將至？又要看多數個月才可。

 

 

　　筆者上周有文題《衰退未必由倒掛，誰為消費理滑落》，其意如此。

 

　　以上對港股是有著潛在影響，但未必會即時見效，但匯豐英國總部上周將港股評為underweight及中國人行表示無降準這回事，以及港銀行同業結存今周會低於600億元，港匯又逼近7.85的弱方水平，都對港股有立竿見影之效，上周五燒完煙花，今天都要掃下地了。

 

轉載自: 晴報

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