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2024-11-01

七大中港基金大比拼

  上兩次提到,在美國啟動了減息周期,而內地又推出組合拳救市後,中港基金在今後一兩年應該可以看高一線了。

 

  正如早前所說,今年9月份,絕大部分中港基金都來了一次大報復,不少基金都是靠9月份的大升,追回首8個月的失地之餘,甚至錄得不俗升幅。

 

  我整理了幾隻市場熱賣,以及規模較大的中港基金過去幾年,以至年初至今的表現,讓大家瞭解一下中港基金的特性。

 

今年9月份,絕大部分中港基金都來了一次大報復(Shutterstock)

 

  我挑選了7隻熱門的中國基金過去5年的每年表現,以及年初至今的表現,我以年初至今升幅作為排列次序。如果以年初至今計,全部都錄得升幅,表現最好的是滙豐中國基金,首三季升了兩成七。最差的是首域中國增長基金,首三季只升了一成四,相差也算大呢!

 

  值得一提的是,首域中國基曾經是零售市場上非常受觀迎的一隻中國基金,但近年表現較為遜色。

 

  大家從該基金2019和2020年的表現可以看到,該基金這兩年的表現仍然不錯,即使2021年中港股票從高位滑落,該基金的跌幅都相對較微,但2022-2023年這3年就稍為失色,今年首8個月也是,即使9月份有兩成三升幅,算是排在所有中港基金的前列,但首三季計,仍然只有一成四升幅。

 

  另外,大家如果心水清的話,應該會留意到,2020年是港股大升的一年,雖然當時爆發新冠疫情,但大型科技股卻成為熱炒對象,但如果以恒生指數或國企指數為主要選股對象的中國基金,必然會大落後,因為該兩個指數的選股仍未涵蓋主流的科技股。

 

  從附表可見,富達的中國焦點基金和摩根中國入息基金,因為選股方面受限制,所以就大幅落後予其他「轉身」和「走位」靈活的中港基金,當中最突出的要數JP Morgan的JPM中國基金,單計2020年已經升了近七成,冠絕所有大型的中港基金。

 

  但我必須指出,同樣是JP Morgan的頭牌,摩根中國入息基金因為以高息股為主要選股對象,所以,在增長股大行其道的日子,她不會是最突出的基金,但這不代表基金經理的選股有問題。

 

  另一隻十幾年前非常火紅的中港基金是霸菱香港中國基金,該基金的選股更具彈性,雖云該基金的名字是香港中國基金,但十大持股之中,也見到台積電的身影。即是說,她應該定位為大中華基金呢!

 

  大家如果細看下表,會見到這幾隻中港基金在2019和2020年都是上升,甚至大升的(當中只有富達中國焦點基金在2020年錄得輕微跌幅),其後就跌足3年。但也是除了富達中國焦點基金的跌幅較溫和外,其餘的跌幅都算厲害,例如前幾年勁升的JPM中國基金,2021-23這3年的跌幅都逾兩成。

 

  至此,我想考考大家,如果在2019年初,大家用1萬元買入下表的幾隻中港基金,到了去年底,到底哪一隻收益最大?如果連同今年首三季的升幅,情況又如何?下次開估。

 

市場上主要中國基金近年表現比較

基金名稱

2019

2020

2021

2022

2023

年初至20249月底

滙豐中國基金

+23.0%

+39.2%

-20.8%

-24.4%

-13.6%

+27.2%

貝萊德中國基金

+15.9%

+45.9%

-14.5%

-31.5%

-12.0%

+24.1%

霸菱香港中國基金

+25.9%

+54.6%

-16.3%

-30.0%

-17.5%

+22.2%

JPM中國基金

+41.3%

+69.4%

-20.2%

-25.8%

-23.4%

+21.3%

摩根中國入息基金

+16.4%

+14.0%

-1.6%

-16.1%

-5.8%

+19.7%

富達中國焦點基金

+14.5%

-1.8%

-4.2%

-2.8%

-6.5%

+17.9%

首域中國增長基金

+30.6%

+32.0%

-6.0%

-19.7%

-17.9%

+14.1%

 

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