隨著中資金融股已陸續公布第三季業績，加上市場觀望美國聯儲局下屆主席人選，以及稅改等其他因素，市場頓失炒作焦點，大市亦再次步入窄幅上落的局面。展望後市，騰訊(00700)、港交所(00388)等重磅股將於11月放榜，而騰訊業績表現一向備受市場憧憬，故有望成為資金炒作重點。另外，第四季為中國用氣旺季，雖個別股份如中燃(00384)累積不少升幅，但其他股份升勢遠不及中燃，加上估值相對吸引，前景可看高一線。

 

騰訊(00700)業績表現一向備受市場憧憬，有望成為11月資金炒作重點 (資料圖片)

 

姚浩然：港交所值博率不高 持貨者228元沽出

　

　　踏入11月，市場關注重磅股的業績，尤為港交所及騰訊。時富資產管理董事總經理姚浩然對《經濟通通訊社》表示，港交所於中期業績派中期息2.55元，較去年同期多派0.34元，升幅15.4%，若該股盈利要有突破，則需取決於每日主板成交額度須達至1100億元以上，以及新產品的受歡迎程度，例如在11月13日推出的鐵礦石期貨。可是，該股從本年7月至今已累升不少，現階段其估值不算吸引，值博率不高，持貨投資者宜可待至228元附近沽貨。

 

　　智易東方證券行政總裁藺常念對《經濟通通訊社》表示，港股今年以來走勢不俗，今年第三季港股上升1789點，成交額均較去年同期增長超過三成半，預料港交所可繼續維持上半年的盈利增長速度。另外，港交所上半年每股派中期息2.55元，較去年上半年多逾15%，在市場憧憬業績可持續造好下，末期息有望有所增長，料可吸引資金作部署。

 

　　對比其他重磅股，他認為港交所走勢仍較為落後，相信可借業績利好因素有所突破。不過，港股目前缺乏炒作主題，大市方向未顯清晰，重磅股難有太大升幅，料港交所只能借業績消息有一輪炒作。

 

藺常念：港交所有望增派息 騰訊可上試400元

 

　　相對港交所，姚浩然則看好騰訊業績。主要由於受惠美國科技股急升、阿里巴巴股價相對落後，加上該股業務有很大機會錄得不錯收益，特別是在廣告、視頻、雲端、遊戲等業務之上，故建議未持貨的投資者宜在350元買入，上望420元，作中線部署。

 

　　重磅股中，藺常念同樣看好騰訊，主要是其業績透明度高，無論是在廣告及遊戲等業務持續錄得理想增幅。即使騰訊今年以來已錄得逾八成半的升幅，跑贏不少藍籌股，但在業績持續增長下，應可進一步支持其估值上升，相信騰訊股價在業績期前後可上試400元以上水平，可待在350元水平吸納。

 

踏入冬季燃氣需求增加 燃氣股專家投資建議不一

　

　　中共十九大在上月24日閉幕，市場焦點或落在經濟和國策發展，例如環保主題的燃氣板塊之上。姚浩然認為，縱使政策轉趨明朗，惟市場早已反映該板塊的表現，即是由6月中至今已錄得不少升幅，上望空間不大，相信該板塊已進入調整格局。至於備受市場關注的中國燃氣亦是如此，縱使該股在8月開展農村媒改氣項目等合作，以及中期業績優於預期，惟市場早已消化以上的利好消息，相信該股股價在未來11月將未必有新驚喜，故不建議投資者高追。

 

　　藺常念認為，雖然十九大後並無提出環保方面政策，但環保一向被中央視為重點支持行業，環保類股份仍可看高一線。踏入冬季，中國東北地區一向有燒煤取暖的習慣，但隨著近年中央不斷推進煤改氣及農村用氣，下游天然氣用戶亦顯著增加，加上第四季又是用氣旺季，預料中國天然氣消費量可持續增長，料燃氣股有突破空間。

 

中國燃氣第三季以來升逾五成 昆能升不足10%

 

　　自第三季起，個別燃氣股升幅相當顯著，例如中國燃氣第三季至今已錄得逾五成升幅，其他同業昆侖能源(00135)及華潤燃氣(01193)同期升幅僅分別約9%及8%。事實上，昆侖能源走勢除落後於同業外，亦跑輸不少藍籌，今年預測市盈率只有約10.29倍，潤燃預測市盈率約16.19倍，中國燃氣今年預測PE高達20.25倍，故板塊迎來炒作時，昆能及潤燃有追落後空間。

 

　　另外，藺常念亦看好北京控股(00392)及港華燃氣(01083)，北控估值長期於同業中「墊底」，今年預測市盈率不足10倍，亦同時低於旗下北控水務(00371)的逾14倍預測市盈率。至於港華燃氣，今年預測市盈率只有14倍，自8月份開始更獲控股股東煤氣(00003)多次增持，今年在中國新增多個燃氣項目，前景亦可看俏。該股於9月底突破橫行區後節節向上，在板塊炒作憧憬下，料仍有進一步向上空間。

 

撰文：謝紹銘、李嘉順