中聯通(00762)上日（13日）收市後放榜，去年全年多賺4.57倍，達102億元（人民幣．下同），勝預期。鼎成證券董事總經理熊麗萍今早在《經濟通》NewsTV節目－－開市Good Morning上表示，雖然業績表現滿意，惟中聯通並非其行業首選，而集團改革的消息不宜有過分憧憬，建議投資者只宜於8－10元水平區間炒作聯通。

 

 

ARPU下跌預期之內 固網寬帶業務收入可憧憬

 

　　熊麗萍指出，雖然中聯通去年收入增幅僅單位數，不夠6%，惟數據流量收入增長較快，加上成本控制得宜，整體大數表現理想。

 

　　期內，移動用戶每月每戶平均收入（ARPU）為45.7元，較首三季下跌。熊麗萍表示，ARPU過去數年均持續下跌，主要由於內地使用手機或數據已愈來愈普遍，在競爭之下，各公司傾向以量爭取收入，而內地降價提速的政策亦令APRU受壓，故去年下跌是預期之內。另外，去年固網寬帶業務收入按年跌幅收窄，至423億元。她指出，公司不斷向企業固網寬帶業務發展，以彌補移動收入等增長，料這方面的業務發展會是未來無點之一。

 

　　對於管理層指，今年並非大規模投資5G的時候，她認為，這說法與市場之前預計的有落差，但由於5G目前處於試運階段，相信變數仍然存在。而5G投資不是半年至一年的事，料明年仍然是5G發展的高峰期。

 

改革消息不宜過分憧憬

 

　　她續指，除了業績因素外，聯通另一個焦點在於集團改革，故股價走勢較同業波動，不排除股價升破10元關口。不過，能否再升破11元，則要視乎改革的具體細節。不過，她認為，即使改革落實後，亦未必真的對聯通有利，建議投資者不宜過分憧憬。

 

　　熊麗萍直言，中聯通並非其首選，考慮到其股價波幅一向較大，投資者不妨於8－10元區間炒作，現價則不宜高追。

 

平保短期或未能晉身「紅底股」

 

　　平保(02318)日前宣布擬斥不多於100億元回購A股股份，熊麗萍指出，平保是次回購股份，不是按市場傳統做法用來註銷股份，而是用作員工股權激勵，相信對股價影響中性。

 

　　股價方面，她表示，平保股價受影響的因素很多，除了人壽保險或產險，亦有證券、銀行業務，更有互聯網金融發展，而這方面會是整體發展趨勢。正正因為平保業務廣泛，股價走勢波幅亦較大。雖然上日有回購消息，但僅逆市升約1%，反映股價上升動力較弱，建議待股價回落至80－81元水平吸納，假如A股表現理想，不排除上試90元以上，惟加入「紅底股」行列則較難，除非確實有子公司分拆上市的消息配合。

 

招商證券回購又供股 股價有無上升空間？

 

　　熊麗萍亦於節目中分析另一隻宣布回購A股的公司－－招商證券(06099)的部署策略，欲了解詳盡分析，請即重溫今日精彩內容。

 

　　由於今早Facebook全球故障，今早的開市Good Morning未能如期直播，只能以錄影製作。Facebook現已修復，請即登入

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　　開市Good Morning是《經濟通》NewsTV全新節目，逢港股交易日早上8:55開live，敬請留意！