高盛發表研究報告指出，亞太區銀行業2026年增長動力將持續，但部分市場仍面臨挑戰。報告指出，2025年對新加坡、香港及區域銀行而言是強勁的一年，淨息收入增長主要來自存款流入而非傳統貸款增長。這些資金流入亦支持區內財富管理業務表現強勁。該行認為這趨勢具結構性，預計將繼續支持2026年盈利增長。

　　資本回報是2025年另一個主要主題，銀行提供高股息收益率及積極回購股份。該行預期這將在2026年仍是策略重點，因銀行在貸款增長放緩及盈利穩健的環境下繼續優化資產負債表。

　　不過部分市場仍存在風險。在香港，與商業房地產相關的信貸風險需要密切監察，而泰國則繼續面對較疲弱的宏觀經濟環境。該行對該行業保持廣泛建設性看法，但會監察這些不利因素對特定市場增長的潛在影響。

　　該行維持對2025年表現強勁者的偏好，特別是新加坡和區域銀行。儘管2025年股價表現強勁，但該行認為相比具類似盈利能力的全球同業，其估值仍具吸引力，並預計它們將在2026-2028年期間實現持續及改善的盈利前景。該行預期持續強勁的業績表現及潛在的指引上調將成為正面催化劑。該行對香港銀行保持選擇性。

　　對於東亞銀行，該行預計其2025年的派息比率將從2024年的45%提高至50%。對於中銀香港，該行預計該行在2020年將派息比率將從50%逐步提高至2024年的55%之後，並於2025年提高至56%。此外，該行認為中銀香港有潛力進行股份回購，因為該行已告知公眾其正在與主要股東和監管機構進行磋商，以期獲得批准，透過潛在的股份回購實現資本回報。

　　該行予渣打集團(02888)「買入」評級，對中銀香港(02388)的評級為「中性」，對東亞銀行(00023)的評級為「沽售」。
　　

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《經濟通通訊社15日專訊》

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