據報阿里雲已將大型AIDC數據中心的交付工期縮短至100天，具全球領先優勢，並計劃今年將全球產能提升逾兩倍。阿里巴巴(09988)股價今日早段曾逆市升近3%高見130.3元，創逾一個月新高，雖然最終受累大市表現，收市微跌，但表現仍跑贏其他傳統科技股，或可看高一線，應如何部署？
　
*阿里雲將數據中心交付工期縮至100天，擬今年將全球產能提升逾兩倍*
　
　　據《科創板日報》報道，基於首創全模塊化設計架構，阿里雲已將大型AIDC數據中心的交付工期縮短至100天。同樣的工期，國內傳統交付周期為6至12個月，美國為12至18個月。在縮短工期的同時，阿里雲數據中心整體建設成本降低10%以上。
　
　　今年，阿里雲計劃將模塊化數據中心的全球產能提升兩倍以上。據介紹，數據中心全模塊化設計是指各個環節並行生產，工廠製造後，預調至集裝箱，再運抵數據中心，現場像搭積木一樣吊裝。
　
*千問開放AI眼鏡生態，支持自建導遊、教練、巡檢等多種Skill*
　
　　另據千問APP官微消息，千問開放平台現已上線，同時支持APP、PC和AI眼鏡三端。在眼鏡端，千問提供技能平台和行業定制兩大模塊。在技能平台上，開發者可以調用已開放的眼鏡能力，結合特定場景和人群需求創建Skill。當中，可調用「眼鏡拍照」插件，為視障群體開發「身邊有甚麼」Skill，讓眼鏡輔助識別前方台階、障礙物並進行語音提示，成為隨身助手；創建景點導覽Skill，目光看向哪座建築，眼鏡就能跟著介紹建築相關資料和背後故事；開發菜譜專家Skill，從備菜到出鍋，利用眼鏡實時指導每一步操作。
　
　　此外，開發者還可以通過自然語言描述需求，調用眼鏡拍照、語音交互等能力創建Skill，打造導遊、教練等特定領域的隨身AI助手。千問還面向行業客戶提供更深度的定制能力，以工業和零售巡檢為例，可以結合企業自身的檢查標準和作業流程，定制巡檢助手，幫助工作人員識別設備或貨架狀態、核對檢查項目並提示異常情況。千問開放平台正在陸續開放更多AI眼鏡能力，包括空間3D立體顯示、運動健康狀態感知等，進一步拓展開發空間。
　
*中金：阿里雲中短期業績有望超預期，高盛：料上季增長加速至45%*
　
　　中金近日發表報告指，阿里於8月3日正式發布新一代旗艦模型Qwen3.8-Max，並同日開啟企業級Agent產品千問辦公公測。此前一周，海外超大規模雲廠商因二季度業績會上指引積極而集體重估，帶動國內雲板塊的定價邏輯出現明顯切換。報告指，Qwen3.8-Max與千問辦公同日落地，模型力重回國內第一梯隊，入口側發力企業級AI辦公。Qwen3.8-Max參數規模擴展至2.4萬億，激活參數95B，採用稀疏MoE與混合注意力機制。能力提升集中在編程、辦公、科研與長程任務，官方多項測評中取得與美國頂尖模型Fable 5相媲美的成績。本周Qwen3.8-Max與Qwen3.8-27B將開放權重，為Max系列模型的首次開源。開放權重有望帶動模型調用量提升，而同時擁有雲與芯片的AI全棧能力，則有利於阿里更好承接開源模型的部署需求。
　
　　該行指，阿里雲是國內唯一同時具備規模效應、自研芯片與一線自研模型的雲廠商，中短期業績有望超出市場預期。作為國內最大的雲廠商，阿里雲在算力容量上已形成規模效應，同時作為國內唯一的全棧AI體系，擁有平頭哥自研芯片與位居第一梯隊的Qwen模型。基於芯片、推理平台和模型的聯合優化，有效提升模型推理效率。該行看好阿里雲收入加速與利潤率提升的趨勢延續。
　
　　另高盛發表中國互聯網行業報告，提到阿里將於下周四（20日）公布截至6月底止首財季業績，預測收入按年升9%，經調整EBITA按年跌33%至260億元人民幣。焦點包括人工智能資本開支資金來源、未來幾個季度AI 雲端/GPUaaS利潤率上行空間、通義千問策略、電商現金流及人才留任。該行預期阿里雲增長加速至45%，雲業務利潤率改善至11.1%，並估計當季即時零售投資約100億元人民幣。高盛認為，美國超大型雲服務商公布季績後股價反應正面，中國互聯網股股價近期調整後，板塊前景具建設性，子行業偏好依次為雲及數據中心（萬國數據(US.GDS) 、世紀互聯(US.VNET)、阿里、金山雲(US.KC)）、遊戲及娛樂、電商及出行，以及人工智能模型。
　
*麥嘉嘉：阿里雲加AI業務獲市場驗證，股價具抗跌力回至119元可吸*
　
　　永豐金證券（亞洲）金融商品交易部主管及研究部主管麥嘉嘉認為，阿里有機會跑贏其他科技股，主要因其整個AI概念，包括其建造的數據中心的交付工期可以縮短，更比美國的12至18個月有優勢，且中心整體建設成本可有一成以上降幅，反映其在全球數據中心的產能有機會提升，因其競爭優勢大。除了數據中心的建構，阿里的千問大模型成為其另一增長引擎，因它已推出付費服務，且繼字節跳動的豆包專業版後，其月活躍用戶也超過1億，這標誌著其AI應用商業化進程開始加速。上述兩個層面的推動器包括AI應用商業化，令大家覺得不再純是故事，而是真的可變現，而其阿里雲加AI業務得到驗證，會扭轉市場對其過去只顧AI投入「燒錢」不計收入的疑慮，這會支持股價於逆市中有一定抗跌力。
　
　　不過，麥嘉嘉指，大市目前升至兩萬六大關或250天線，再上衝動力較弱，而阿里作為重磅股，也較難再推升，但逆市下防守性會較好。事實上，阿里股價近期與大市一樣升得較急，於8月初時突破100天線，可以此作為回調買入點，現時100天線大概處於119元，短期先看有否機會重上135元，始終恒指被卡住於現水平，未必再有太大力推升，但公司長遠前景仍可看好，因其AI應用商業化進程理想，惟股價累積升了很多需時「抖氣」，有些短線技術性回調也正常，不需急於買入，可待其略為調整才分段收集。
　
　　阿里今日跌0.24%收報126.4元，曾升2.84%高見130.3元，成交95.05億元。其他科技股普遍下跌，騰訊(00700)跌2.2%報470.8元，百度(09888)跌2.52%報104.6元，京東(09618)跌2.99%報126.5元，美團(03690)跌0.91%報93.05元，快手(01024)跌3.79%報42.64元，網易(09999)跌1.36%報202.8元，小米(01810)跌3.48%報26.66元，嗶哩嗶哩(09626)跌2.98%報143.5元。
　
撰文：經濟通市場組、中國組、採訪組、李崇偉　整理：李崇偉
《經濟通通訊社11日專訊》

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