《思前想后》大市已开始步入7月份之下旬，而直到执笔一刻止计，本月大市之形态仍暂属先低而后高。恒指暂时由2日之低位22953点升至10日之高位24499点，即月内之波幅已稍扩阔至1546点。首先，以1546点之波幅计虽已不算小，但或仍未能满足月内之所需，加上一般而言，如月初出现低位，则只要先低后高之形态不变，高位多会在月内之中旬或下旬时分才出现，从而扩阔月内之波幅以满足所需，同时亦能拉阔月内高低位之距离，以符合惯性之要求。而从目前大市之走势看，由于恒指不但已渐升离2日之低位22953点，且亦已成功重越24000点并稳守其上。即是说整个大市该已进入续往上寻顶之趋势中。至于大市可再上望多少，不妨用较传统之方法去推算。

　　大市自5月14日高位26844点开始之跌浪，至6月26日低位22518点止计，在短短6周内，恒指累积之跌幅共达4326点，论跌幅确实不算小，且技术上亦已渐呈超卖，故出现技术性之反弹乃正常现象。如大市能反弹跌幅4326点之三分一，则首个上望目标该为23960点。如大市能进一步反弹跌幅4326点之二分一，另一个上望目标该为24681点，甚至伺机上试50天线（约在24837点左近）及25000点。
　
*今年大市形态仍属先高后低，如不能上破28056点或再试底*

　　值得留意的是，移动线之表现已初见改善，受近期大市急步大幅反弹所带动，目前10天线（约在23736点左近）已成功重越20天线（约在23711点左近）。即移动线方面已初亮黄金交叉。单从技术上看，该表示大市不但已摆脱早前不断寻底之弱态，且在买盘维稳下，目前正处技术性之反弹中。但须指出，大市目前只属大幅急跌后之技术性反弹而已，并非新中期升浪之开始。另外，再次指出，今年大市之形态仍暂属先高而后低。恒指暂仍是由1月29日之高位28056点反覆跌至6月26日之低位22518点，即年内之跌幅暂为5538点，以5538点之波幅计该仍未能满足年内之所需，故在本月余下之交易日，恒指如不能上破28056点的话，则需慎防恒指会再试底，从而扩阔波幅以满足年内之所需，故大市目前虽仍处技术性反弹中，但任何投机性之买进，切记要做好风险管理。《香港股票分析师协会副主席　郭思治》
　
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