《运筹帷幄》现时本栏中线与长线的证券投资组合实际持货量分别为43.75%和50%，局势则分别属于显着向好和偏淡。未来一周，港股表现将主要受到本地经济数据公布、全球央行政策预期和地缘政治局势变化的综合影响。刚公布的第二季GDP按年实质增长4.3%，上半年增长5.1%，全年经济增长预测被上调，皆属利好因素。另一方面，金融市场高度押注下月美国减息；这将有助于缓解港元资金成本，促使外资回流。至于全球对人工智能算力与硬件需求旺盛，不仅带动了香港的转口贸易，也有望为具备AI大模型和技术落地能力的核心科技股带来中长期修复估值的空间。

　　然而，近期美国科技巨企，尤其是半导体股与AI股面临较大的估值调整压力，小心会蔓延至港股，令科技指数于表现上继续落后。中东局势持续紧张，或会推高全球避险情绪和能源价格。此外，中美博弈与美国大选日期将至，地缘政策风险可能对依赖海外业务的股份造成情绪上的压制与不确定性。至于本地内需与消费放缓，可从第二季私人消费开支较首季显着回落看得出来。高息环境及市民北上消费趋势将令本地零售股、餐饮股及地产股短期受压。最后，内地刚公布的上半年GDP增长4.7%，尚算平稳，惟投资者仍在期待更多实质的刺激经济政策落地，以扭转内需及房地产市场的疲态。《经济通及交易通首席顾问　梁业豪》(网站：www.BennyLeung.com)
　
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