《套期保值》特朗普上周表示，由３月４日起，将对从中国进口的美国商品，额外征收
１０％关税，这将与２月初征收的１０％关税叠加，累计２０％。消息拖累恒生指数上周五（２
月２８日）出现调整，低见２２７９８点，失守１０天平均线。
　
　　美国政府的关税政策，笔者早前提及过，对Ａ股、港股影响有限。回看１月，特朗普正式上
任美国总统后，随即宣布对内地施加１０％关税，尽管市场早期出现短暂下跌，但恒指在整个２
月份却累积上升了２７１６点，显示出市场的韧性。
　
　　特朗普关税政策其实是一种胁迫手段，旨在透过这种方式，增加美国贸易税收，迫使内地尽
快商讨与美国的贸易协议，并希望中国企业加大对美国的投资。另一方面，中国将举行全国两会
，笔者估计习近平主席与特朗普或于两会后，举行贸易协议的会谈，习特会有望成为利好股市的
催化剂，因为任何有助缓解贸易紧张关係的举措，将对股市产生积极影响。
　
　　上周六（１日）美国财长贝森特指，墨西哥拟向中国征收与美国相等的关税，恒指上周五已
经回落７７６点，至２２９４１点，短线料续有调整，初步２２８００点有支持，若下试２０天
平均线２２２００点也不为奇。此外，港股向上趋势没变，流动性仍然正面，出现调整也属正常
回吐。《信诚证券投资服务董事　萧猷华》
　
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