《套期保值》港股昨日（１１日）上演了绝地反击，恒指低开５０８点后，迅速展开反弹势
头，并以接近全日高位收市。尽管美股隔晚大跌，原因是特朗普拒绝排除经济衰退可能性，但港
股仍然显示出韧性。另一方面，关税战持续升温，继早前加拿大安大略省公布对输往美国的电力
加征２５％关税后，特朗普昨晚随即反制，宣布对加拿大进口的所有钢铁和铝，大幅调高关税一
倍至５０％。不过，最新消息是双方都将关税撤回了。
　
　　关税战和美国经济衰退的担忧持续影响美股，自特朗普于１月２０日上任以来，美股的升幅
已经完全蒸发，道琼斯指数由１月１７日至今累泻２０５５点。然而，反观同期恒指，由１月
１７日的收市位１９５８４点上升至昨日２３７８２点，上涨了４１９８点。这一东升西降现象
，显示出全球资金流动变化和投资者的情绪差异。此外，随着特朗普四处挑起关税战，中国却意
外地从中获益。
　
　　从图表来看，恒指由２０２２年６月底至去年底，出现了三次顶部，分别是２２４４９点、
２２７００点和２３２４１点；同时也形成了两次底部，分别是１４５９７点和１４７９４点，
这些点位构成了一个大型横行区间。今年２月２１日，恒指成功突破了去年的高位２３２４１点
，该水平现已成为重要的支撑位。巧合的是，昨日恒指的低位为２３２３８点，仅比２３２４１
点支撑位低了３点，便随即大幅反弹。
　
　　展望后市，在乐观情况下，恒指突破了大型横行区间的顶部后，以一倍量度升幅来计算，幅
度为８６４４点（高位２３２４１点减低位１４５９７点），将这一幅度加至２３２４１点，即
目标看３１８８５点。《信诚证券投资服务董事　萧猷华》
　
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