《牛熊志选》油价及长债息走高，拖累美股由高位回吐，纳指100失守30000点关口并回落至29200点附近。港股方面，恒指于25300点附近获买盘承接，受科技股回暖带动，上周五（21日）收市重上26000点关口。技术上，大市重新企稳10天及20天线，短线走势进一步改善，料于25500至26500点区间整固。恒指牛熊证资金流情况，截至周四（20日）过去5个交易日，恒指牛证合共录得约5561.0万港元资金净流出，显示有好仓资金套现，恒指熊证则累计约4191.0万港元资金净流入，显示有资金流入淡仓。街货分布方面，截至周四，恒指牛证街货主要在收回价25000点至25299点之间，累计相当约1305张期指合约；熊证街货主要在收回价26100点至26399点之间累计了相当约1952张期指合约。

　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅个别发展，恒生指数的3个月场外期权的引伸波幅上升0.1个波幅点至18.0%；国企指数的3个月场外期权的引伸波幅上升0.1个波幅点至19.9%；至于3个月期股份场外期权方面，汇控(00005)的引伸波幅维持于23.0%的水平；港交所(00388)的引伸波幅维持于21.1%的水平；腾讯(00700)的引伸波幅下降1.1个波幅点至30.5%；中石油(00857)的引伸波幅上升1.0个波幅点至31.1%；海油的引伸波幅下降0.4个波幅点至29.7%；建行(00939)的引伸波幅上升0.4个波幅点至21.6%；友邦(01299)的引伸波幅上升0.3个波幅点至28.7%；工行(01398)的引伸波幅下降0.2个波幅点至21.9%；平保(02318)的引伸波幅上升0.3个波幅点至24.7%；南中(02822)的引伸波幅下降1.2个波幅点至20.1%。

　　轮证看好资金流方面，截至周四前一周，阿里巴巴(09988)的相关认购证及牛证合共录得约3648.0万元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的阿里巴巴认购证为行使价约135元至168元附近的条款，实际杠杆约4.9倍至7.1倍。牛证方面，资金留意收回价114元至119元之间的条款，收回距离约4.1%至8.1%，杠杆约9.8倍至15.9倍。另外，华虹相关认购证及牛证期内录得约2690.0万元资金净流入部署，资金留意行使价168元至198元附近的条款，实际杠杆约3.7倍至5.0倍。牛证方面，资金留意收回价98元至105元之间的条款，收回距离约7.9%至13.5%，杠杆约6.1倍至9.5倍。

　　至于看淡资金流方面，期内小米(01810)的相关认沽证及熊证合共录得约1464.0万元资金净流入部署。小米认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约23元至25元附近的条款，实际杠杆约4.3倍至4.7倍。熊证方面，资金主要留意收回价32元至35元附近的条款，收回距离约11.3%至21.8%，杠杆约5.1倍至9.0倍。《法兴证券上市产品销售部主管　陈其志》
　
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