2020-10-28
【全城齊抽】iBond穩賺兩厘 林本利：應以人海戰術認購
債券ETF建 環球平衡組合
金管局歷年推出的iBond，可有開啟大家的債券投資之路？事實上，投資市場愈來愈波動，不少環球的資深投資者均會加入債券資產，平衡組合的風險，這樣即使遇上股市大跌，也可以減少損失。在今年3月中、在美股兩度暴跌觸發熔斷後，台灣著名財經博客綠角撰文指出，雖然股票預期回報勝過債券，但投資者也不應該100%全部投資股票。在市場出現較大波動時，高評級債券的作用便「見真章」。
高級國債相對更安全全
綠角在文章中，比較債券ETF及股市ETF在今年3月9日及3月12日的表現，這兩個交易日美股均暴跌並觸發熔斷。一隻美國中期國債ETF，iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF（美︰IEI），在3月9日及12日分別逆市升0.46%及0.11%。
相反，追蹤股市指數的ETF，在這兩個交易日分別普遍大跌6%及10%，例如Vanguard Total Stock Market Index Fund ETF Shares（美︰VTI）在3月9日及3月12日分別跌6.68%及跌9.72%；Vanguard FTSE Europe Index Fund ETF Shares（美︰VGK）則分別跌8.43%及跌11.33%。
綠角認為，持有高評級的國債，讓整體投資組合損失較少，波動較低，「讓投資人比較能通過股市下跌的考驗。」他指出，投資股市時，要為潛在的風險做好準備，高評級的國債是相對安全的資產，「是每個投資人應該認真考慮的安全網。」
開美股戶口 輕鬆買國債ETF
近年香港人的投資眼光愈來愈具國際視野，不少人已開立美股戶口，除了買各大科網巨頭的股票及熱門的指數ETF，有投資者也開始買入少量債券ETF，建立平衡的投資組合。例如前述的IEI，追蹤ICE 3到7年期美國國債指數（ICE US Treasury 3-7 Year Bond Index）。IEI會一直持有將在未來3至7年到期的美國國債，若1年過去，3年期債券變成還有2年便到期，它會「換馬」另一隻3至7年到期的國債。
國債ETF或能價息兼收
IEI每個月派息，對上一次除淨日在10月1日，每股派0.09527美元（約0.74港元），以周三（21日）收報133.06美元計，現時股息率為1.33厘。此外，今年來這隻ETF表現不俗，年初至今升了6.8%。除了IEI，安碩（iShares）亦有緊貼7至10年美國國債表現的ETF，iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF（美︰IEF），年初至今升10.42%，現時股息率為1.29厘。
不想只投資政府債，可留意領航整體債券市場ETF，Vanguard Total Bond Market Index Fund ETF Shares（美︰BND），主要投資在美國國債、有投資級別的公司債，以及美元計價的國際債券。BND亦為每月派息，對上一次除淨日在10月1日，每股派0.150293美元（約1.17港元），現時股息率為2.36厘，年初至今升6.45%。
最後，必須再次提醒，投資債券ETF並不等於投資債券，債券ETF派息的息率及次數不設保證；投資債券ETF沒有到期日，而且ETF價格可升可跌，投資者要小心沽貨時蒙受價格損失。
香港也可買美元及亞洲債券ETF
沒有美股戶口？其實香港也有債券ETF的選擇，只是選擇並不多，交投亦較疏落，較具規模的債券ETF有沛富基金（02821）及BMO亞投債（03141）。
沛富基金追蹤iBoxx ABF泛亞洲指數，主要投資於亞洲市場政府債券。這隻債券ETF每半年派息一次，對上一次除淨日在7月21日，派息1.23美元，以上周四（22日）收報122.8美元計，股息率約2.1厘。該債券ETF在港交所（00388）掛牌，買賣方法跟股票ETF一樣，入場費為1228美元（約9,578港元）。
BMO亞投債追蹤彭博巴克萊亞洲美元投資級別債券指數，該指數投資於有投資級別（即擁有BBB-或Baa3級以上的信貸評級）的亞洲地區（日本除外）的政府相關債券及企業債券。BMO亞投債每季派息一次，對上一次除淨日在10月5日，派息11仙，以周四（22日）收報16.37元計，股息率約2.8厘，入場費約3,200港元。
轉載自: iMONEY智富雜誌
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