英國有句諺語，「三月的風、四月的雨、五月之花」(March winds and April showers bring forth May flowers)，恰巧為剛過去的三個月的市場作了個總結。美元雖早由今年一月起已經開始下墜，不過三月卻是美匯指數真正跌破周線圖最強大支持的時候，就由當時開始，真正拉開了美元下跌的序幕並確認了其跌勢。這陣「風」由三月開始吹起，並帶來了四月的「雨」，狂風暴雨讓美元跌落泥沼，美匯指數下試至72.70水平。不過春天的「花」卻在五月開始盛開，美元踏入五月起開始谷底反彈，以今年初起的跌浪量度，反彈幅度剛好為黃金比率38.2%，因此遭遇阻力這幾天又出現回吐。

　　相對美元，黃金於五月的走勢與美元背道而馳，從1575美元歷史高位一直調整，跌至技術支持後又復反彈，金價近期由美元主導的走勢顯然易見。

　　 市場一直在推測美國聯邦儲備局（FED）退市何期，六月QE2將會到期，一般都認為再有QE3的機會不大，上周美聯儲公布的四月議息會議記錄中顯示，美聯儲官員已開始討論退市安排，雖然他們強調收緊貨幣政策還不是時候，不過顯然3.2%的通脹率已令他們坐立不安，退市只是遲早問題，如果說今年下半年美聯儲將會開始加息或收緊寬鬆政策，相信亦不是值得詫異之事。理所當然地，市場人士並不會坐以待斃，到美聯儲真正宣布退市才動手了結倉盤，因此未來一、兩個月很可能成為投機者及市場人士炒作退市的時候，不難預期美元將繼續逢春，黃金或會出現比較急劇的回吐。

　　即使從技術上看，黃金也很有可能出現較明顯的調整。周線圖所見，金價繼續沿上升通道穩步上升，不過五月初時觸及通道上軌並出現調整，而從圖表觀察金價仍然有下跌空間，下方將出現兩個支持位置，首個關口約於1460美元，此為去年11月至今年2月的延展線所在，假如此關口亦告失守，下一支持位置將看至信道底部的1400美元大位，如投資者持有黃金長倉，建議先行獲利離場，短線投資者更不妨候高位沽出黃金，並以以上兩個支持位置作目標。

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