點解仲跌

　　恒指昨(24日)又跌近600點。投資者會問點解跌，幾時跌完。

 

　　市升市跌，除了有利好利淡的消息外，最重要的還是，有水搵水，無水散水。

 

(iStock)

　

　　利淡消息來自美國，美財長耶倫話加公司稅，美股立跌300多點。美儲局長鮑威爾話資產價格有點高，原油價便瀉，雖然真實原因未必是他這話引起，但市場就賴了他，但他倆人的利淡都是對歐美市場有較大殺傷力，來到亞洲區就應無力了。

 

　　港股跌，怕是因為國內幾則消息所致。

 

 

 

阿爺整治貸款

 

　　阿爺講了幾個月的，貸款是要來支持實體經濟，不可用來炒，但小戶就不信，不信，還是不信，因為所有新經濟股都升，升，升，升，升嘛!

 

　　但在這升的背後，大戶正在逐步退出，在今年2月初恒指OBV，已止步不前，這反映資金是逐步流出的。

 

 

　　大戶早早流出資金，恐怕就是銀行已通告要收遮，直到日前，銀保監才出手去整治冥頑不靈者。

 

　　今次嚴例一立，不要以為可以過幾天，貓會走開，老鼠又可以出來開party，今時銀保監的負責人是郭樹清，他做證監時是一日一新政，做了百日，就有了百條新政。如此嚴苛的人，會手鬆?

 

　　以後起碼有一段時間，股市投資者要以投資角度，而不可以投機角度去買股。

 

　　由今天起，筆者會將《午市閒談》中，筆者推介的一隻股票，在此欄刊載，供大家參考。

 

中移動5G客可達7.81億戶?

 

　　中移動(00941)是內地3大通訊服務供應商中最大的一個，在內地及香港提供移動通信服務，業務主要涵蓋移動話音和數據、有線寬帶，以及其他信息通訊服務。

 

上客表現穩

 

　　中移動是昨午收市極少數股價站得穩的內地電訊商，而電訊商業績表現主要還是看客戶數量的增長，今年來中移動表現不錯。

 

 

　　集團今年2月份移動客戶總數達9.37億戶，其中4G客戶數達7.81億戶，按月淨增170.7萬戶；5G套餐客戶達1.73億戶，按月淨增419.7萬戶。假如中移動的4G客都變成5G客，則中移動的5G客是否可達7.81億戶，十分樂觀!假以時日是不可以達到嗎?

 

　　在有線寬帶業務方面，今年2月底客戶總數2.157億戶，今年以來累計淨增客戶數537.9萬戶。

 

財務穩健

 

　　此外，中移動財務非常健康，負債比率比同類公司為低。截至去年6月30日，集團現金、現金等價物及銀行存款等共逾4020億元人民幣。

 

 

券商評價正面

 

　　高盛、匯豐證券及摩根士丹利予中移動評級正面，最新目標價分別為62元(12個月)、74元及80元。

 

　　中資券商東莞證券也首次給予包括中移動在內的中國3大電訊商「推薦」評級。東莞證券比較了國際同業的估值後指出，2019年中國3大電訊商的平均EBITDA利潤率為36.5%，美國和歐洲同業的平均值分別則為32.2%及35.6%，但中資3大電訊商的估值卻低一大截，而預測市盈率和市帳率均值為9.1倍和0.58倍，反觀美國運營商為31.7倍和2.37倍，歐洲則為30.5倍和1.71倍。因此，料3大電訊商估值可追落後，提升的空間也不小。

 

　　最後，中移動的周息率有6.208%。

 

(投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)

 

 

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