誰在夢中

　　昨日港地產股大跌，因有人就路透社9月17日一篇報道，而發夢寫了個報告，跟著有人廣報其「夢」，於是港地產股跌到懵。

 

 

摩根士丹利於19日發了個「夢」，夢境如下:

 

　　Supply is the most important factor in making housing affordable. Bringing on supply is difficult in near term, resulting in property price increases in 2021/22 in our base case. In the event of any major government announcement or faster supply increase, we could see stocks de-rating.

 

　　Reuters reported that there might be more regulatory scrutiny/guidance on HK's major property developers to help solve the housing shortage（Reuters, Sep 17, 2021）. We wrote in April 2021（note here）that the worst-case scenario could be de-rating of developer stocks if an aggressive supply target is announced（for example, more than 100K units p.a. versus current supply of 35K p.a.）. In such a scenario, property prices could decline by 20% by end-2022, we estimate. This is not our base case, in which we expect property prices to actually go up by 9% in 2021 and 5% in 2022.

 

　　夢的前部是，樓宇供應量將多，例如每年多過10萬個單位(for example， more than 100K units p.a.，原文)。但發夢完畢，點呢?哦，唔會嘅，我哋估2021及2022樓價分別升9%和5%，見上文筆者加的粗體。

 

　　摩根士丹利謂，如香港每年建樓可多逾10萬間，港樓價就……

 

　　年建樓10萬間，叻過董建華的8萬5喎!有無可能?當然有可能，但前提是要……。閣下，可以自由發揮或發夢。

 

　　摩根士丹利的「夢」又謂可能要發展商上繳農地，要建「無利」房(不准賺)，這些「夢」是基於甚麼樣的資料而來?沒交代，如這只是一場沙盤推演，咁就……

 

 

　　附圖是摩根士丹利的沙盤推演，你點揀，你定，但昨日不少以「夢」報「夢」者，就揀了個「熊」夢，謂到2022，樓價會跌20%。

 

　　所有的「夢」，都基於一個假設，不是建屋量會否逾10萬個，而是共產，在港實行，所以地產商農地會被充公，所建的樓要無償奉獻，這會否是有點「夢」多了?

 

　　朱鎔基、溫家寶，都曾指出香港有個深層次矛盾，這個矛盾，是否就是建屋量不足?若是，則這個深層次矛盾可否在「共」之下解決?阿爺在恒大(03333)及一眾逾三條紅線的房地產商也不是共「鏟」，而是忍你好耐，是阿爺無能還是不想，不能用絕對指令式的方法去解決問題?

 

　　昨日地產建設商會主席梁志堅話未聞近日阿爺有接見地產商，這就真是羅生門了。一個9月17日傳聞的報道，再加上一個9月19日的「夢」，再加上昨日不斷有人報「夢」，就使恒指一度跌去千點，其中必然有人獲利，而這個跌市是在北水未能南來時。這一切會否在節後水落石出，是「夢」境成真，還是南柯一夢?無論如何，夢境以外的股，如被累而跌，又是否可以考慮?建議大家看看昨午的「午市閒談」。

 

(投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)

 

 

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