姊妹們，上次提到，股神巴菲特和他的合作夥伴查理蒙格創立的巴郡（Berkshire Hathaway），由1965年上市至今，平均每年的股價升幅是21.6%，大幅跑贏標普500的9.9%。該公司上市至今，股價累積上升18,200倍。這就是巴菲特之所以能夠成為的股神的輝煌業績。

 

　　如果大家想親睹股神的風釆，其中一個方法就是成為巴郡的股東，參加巴郡一年一度的股東會。不過，我敢打賭，不是所有人都買得起巴郡的股票，因為買一股巴郡的股票，以昨日的股價計，也要21.78萬美元。不錯，是21.78萬美元，即是大約170萬港元呀（但大家可以只買一股，而不需要買一手，因為美股是可以一股一股的買）！

 

　　姊妹們，妳或許會問，為甚麼巴郡的股票會出現如此的「顛價」？理由很簡單，因為巴郡的股票由1965年上市至今從來沒有拆細過，所以，巴郡股價才會累積升到這個天文數字的水平。

 

　　對股票稍有認識的姊妹們應該想像到，如果巴郡的股價升至如此高水平，會影響股東套現的，因為如果沽出一股，就已經套現20萬美元以上。如果妳只想套現幾萬美元的話，那就無法做到了！

 

　　雖然股神堅持不將巴郡的股價拆細，但他為了照顧長期擁躉，最終同意發行另一個類別的巴郡股票，這個類別稱為B股，由1996年起定為每30份B股等於一份A股，即是等於將A股一拆三十，而A股跟B股同樣享有相同的經濟價值，只不過沒有投票權。

 

　　A股的股東可以隨時選擇將手上的A股轉換至B股（也可以轉部分），以便局部套現，但轉了B股之後便不可以「番轉頭」，即是B股的股東不可以要求轉換至A股。

 

　　誰不知，巴郡的B股也十分受歡迎，推出之後股價節節上升，由最初拆細時的大約1,000美元一股，升至2010年時的3,500多元一股。

 

　　也由於2010年時巴郡要以發行新股方式入股一家公司，因此，股神同意將當時的B股再拆細，這次是一拆五十。兩次加起來，即是現時一股的巴郡A股，相等於1,500股巴郡的B股。第二次拆細時，每股巴郡的B股大約是70美元。昨日巴郡的B股收報144.79美元！即是5年間股價又翻了一番。

 

　　值得一提的是，正因為巴郡的股票表現如此出色，投資者單憑股價升幅，或者說資本增值，已經可以獲得非常可觀的回報，因此，股神這家旗艦公司巴郡，上市以來從未派過股息，某程度上有違現在投資市場的主流做法。

 

　　我自己的想法是，股神不想把賺到的錢以股息方式派給股東，可能認為自己的投資技巧比小股東高，所以，把賺到的錢留給自己去投資，股東的得益會更大（這是我的估計）。

 

　　言歸正傳，如果姊妹們想親身出席巴郡的股東會，買一股巴郡的B股也是可以的。另外，據我所知，近年有些股東自己不出席巴郡股東會，將有關的入場證在網上拍賣，價格也不致太貴，所以，這也是另一個方法去「奧馬哈」朝聖！

 

　　作者電郵：tong_lydia223@yahoo.com.au

 

 《經濟通》所刊的署名及／或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

• 

【與拍賣官看藝術】東南亞藝術市場是下一個熱點？一探各地獨特及吸引之處！► 即睇