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2018-06-06

股神也會犯錯

  姊妹們,股齡稍深的,都應該聽過股神巴菲特(Warren Buffett)的名字吧!他之所以被稱為股神,主要因為他的長線投資,回報十分出色。

 

  他持有的上市公司巴郡(Berkshire Hathaway),由1964年上市至今(2017年底),每股帳面值每年複式回報達到19.1%,股價的複式回報更高達20.9%,大幅跑贏標普500指數的9.9%(已含股息回報)。

 

  這是股神威水的地方,但這不代表他在投資路上一帆風順,無往而不利。事實上,過去幾十年間,股神也有投資失誤的時候,其中較近期,也是他常說的,就是投資IBM。整體來說,他是損手離場的!

 

  不知道,這是否因為IBM已算是早期的科技股,本來股神對科技股已經不大感興趣(盈利表現波動),唯一的選擇也令他損手,所以,就更令他對科技股敬而遠之。在連鎖影響之下,又令他錯過了買微軟、Google和Amazon等龍頭科技股的機會。嚴重點說,股神在科技股的投資,其實是一子錯,滿盤皆落索的。

 

  在過去兩年的巴郡股東大會上,股神被股東問到科技股的問題時,都開始流露後悔的心情。

 

  不過,亡羊補牢,未為晚也。前年起,他開始吸納蘋果公司的股票,到今年第一季,甚至我估計,到這一刻,他仍在增持。以現時的股價計,他在蘋果身上應該是賺錢的!我估計,這次股神投資科技股,應該會是成功的一次了!

 

  姊妹們,我認為,股神之所以為股神,並非因為他每次的投資眼光都百分百準確,而是他能夠總結經驗,勇於認錯,重新部署。而且,每日不停學習,永不言休或言倦,才是他成功之道。

 

  其實,這些特質,或許有些是天生的,但更多可能是後天培養的,我們多閱讀一下股神的著作或投資經驗,總會有點得著的。

 

  近日我重溫了股神副手,也是巴郡公司的聯合創辦人的查理蒙格的書,從中又得到很多啟發,下次我會跟姊妺們重溫一下。

 

 

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