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2015-01-21

拆解A50指數

  本周一,在中國證監會處罰12家違反融資融券(股票孖展)業務守則的證券商後,觸發一場小股災。不過,明顯地,這不是基本因素的轉變,加上周一晚上,中國證監會發聲明強調,此舉並非打壓股市,只不過想理順市場,保護投資者權益,促進融資業務規範發展。因此,昨日內地A股已經止跌回升。

 

  但近年人氣急升的兩隻內地A股ETF(交易所買賣基金,或簡稱指數基金),包括安碩A50(02823,下稱2823)和南方A50(02822,下稱2822),在市場一片風聲鶴唳下急跌,前者單日急跌一成一,而後者也急跌近一成,是幾年來最大單日跌幅。

 

  當然,昨日A股回穩,這兩隻最人氣的A股ETF同樣跟隨反彈。當周一內地A股大跌,令到這兩隻A股ETF也大跌的時候,已經有姊妹打來問我,這是否一次很好的入市機會。

 

  某程度上是的,但姊妹們入市前,必須有心理準備,內地A股是散戶主導,星期一的場面,其實不是罕有的。如果姊妹們心血少的話,我認為是不宜入市的,但如果妳能夠承受周一那種急跌的風險,我認為,買入這兩隻人氣的A股ETF,是分享內地A股復甦的最好平台。

 

  不過,正如香港證監會的宣傳口號:「要投資,先求知」。其實,大家口中叫的A50,到底是甚麼指數呢?為甚麼有這麼高的江湖地位呢?

 

  首先,我們掛在口邊的A50指數,是由新華富時編制,涵蓋深圳和上海市值最大的50隻股票。不過,我們現在常聽到傳媒報導的內地股市指數並不是A50,而是另外兩個指數。上海股市以上海證券綜合指數為代表,簡稱滬綜指(涵蓋上海的A和B股);而深圳股市則以深圳成分股綜合指數為代表,簡稱深成指,同樣涵蓋深圳的A和B股,兩者分別由當地交易所編製。

 

  不過,雖然傳媒集中報導這兩個指數的每日變化,但對於大部分香港投資者來說,可能由新華財經和富時集團合資於2000年在港成立,名為新華富時的指數編製公司編製的A50指數。

 

  該指數於2004年1月推出,並以2003年7月21日為基期,主要是為滿足合資格境外投資者(QFII)的需求而設計和推出的,因為市場上當時還未有反映滬深兩地股市表現的指數,後來才有滬深300指數的推出。

 

  A50指數反映滬深兩地股市大約四成二市值的公司(深滬兩地共有約1660隻A股),已經有足夠代表性,當中大約40隻是在上海的A股,其餘10隻就是深圳的A股。

 

  有資格入選A50指數的滬深A股公司,除了市值夠大之外,還要在業績、流動性、波動性和行業分佈方面處於市場領先水平。以下我列出最新首十大的成分股名稱讓姊妹們有個認識。

 

  現時A50指數中,比重最大的成分股包括:中國平安、中信證券、民生銀行、招商銀行、浦發銀行、興業銀行、海通證券、萬科企業、交通銀行,以及農業銀行。由於可見,在A50指數當中,佔比最大的就是金融股,當中包括銀行股和券商股,其餘只有一隻地產股,那就是萬科了!

 

  有關內地的A股情況,下次再續。

 

  作者電郵:tong_lydia223@yahoo.com.au

 

 

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