友邦也算收息股？

　　姊妹們，對於友邦保險（01299）這隻股票，妳會怎樣形容？藍籌股？舊經濟股？增長股？以上的形容相信大家都會同意，但如果我說是一隻收息股，相信大家會即時感到愕然，然後會提出質疑。

　　不是嗎？以剛公布的2020年度全年派息1.353元計，再以友邦股價大約100元計算（因為最方便），股息率只有1.353%，買來收息，只可以說，好過把錢存在銀行。

　　我的姊妺Joanna也有如此觀感。昨日我跟她碰面時，就談起友邦這隻股票，我從收息的角度建議她吸納友邦，她最初的反應就是愕然，然後就提出質疑。

(資料圖片)

　　「無論從任何角度看，友邦都不是一隻收息股吧！」Joanna回應說。

　　「哈哈，明白，但我想問妳，妳知道友邦的招股價是多少嗎？」

　　「我不太記得，好像是20元不到的。」

　　「對呀！是19.68元，她是在2010年10月上市的，即是剛好10年多一點。她第一年上市時派了0.33元股息，但去年的派息已經增長至1.353元，即是增加了3倍左右，折合每年複息增長15%左右，這是十分不錯的升幅呀！」

　　「還未計股價增長？！」

　　「當然，我純粹從股息回報的角度分析！」

　　「明白！」

　　「如果妳在她上市時買入友邦，並且一直持有至今，現在的股息回報已經接近7厘了。」

　　「同意，但我相信，大部分人都不會這麼長情，從她上市就一直持有，即使有，也不會太大額，可能是一兩手，這用來收息是太少了。」

　　「如果妳等她升了一倍之後才買入，假設是40元的話，以1.353元的派息計，息率仍有3.4%，算不俗了。即使60元才買，現在也有2.3%呢！」

　　「但我是70元左右買呀，大概只有2%，不算吸引了！」

　　「明白！但我想指出一點，友邦上市以來，每年都增加派息，2018年更派過一次特別股息。去年的經濟環境如何，大家有目共睹了，她的盈利和新業務都有倒退，但她仍然增加派息，令她成為極少數上市以來，股息連年增加的公司呢！」（見附表）

　　「咦，我開始明白妳的意思了，因為她的股息連年增長，所以，即使這一刻，我用現價買入，股息率只有大約1.3%，但如果她每年增加派息，未來的股息回報會不止此數。」

　　「果然聰明！」

　　「但問題是，友邦的派息能力未來會否有改變，這是不能預測的！」Joanna仍然提出質疑。

　　「同意，這是投資必須面對的風險，但從她的業務性質和現時的派息政策看，我們也可以有一些客觀分析的！」

　　「願聞其詳。」（待續）

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