2022-03-18
別要一注獨贏買安聯
上日提到,自從金融海嘯後,環球市場中,表現最好的就是美國。換句話說,你一路看淡美國,不買美國的話,肯定不會賺大錢!
最近,在俄烏開戰的陰霾下,美股從高位滑落,後市總給人岌岌可危的感覺。那麼,這一刻,還值得買美國?或者買我推介的美股收息基金?
我在上日的文章中已經提過,預測後市的問題從來都不易答,即使答了也未必準。因此,我的做法是利用一些機制去應對。今次就跟大家分享一下我的策略。
首先,沒有人可以準確預測美股是否會再跌,又或者會跌多少?更重的是,萬一美股止跌,回升的幅度和速度可以很快。2020年3月那次就是最好例子。當時美股在3月份一度大跌,道指由29000點左右高位,短短一個月就跌至18500點左右的低位。
(iStock)
當大家都以為今次股災會歷時很長的時候,誰不知,道指又在短短一個月內由低位反彈5000點,而且愈升愈有,一直升到去年底的36000點之上。我肯定,沒有任何一位分析員可以準確預測這種走勢。
因此,我建議的做法是以一個組合的形式買這隻安聯收益及增長基金(分派系列,下稱安聯)。以現階段的市況,我會建議先買兩成(如果市況穩定下來,一開始是可以四成的),其餘八成暫時買入另一隻息率可能低一點,但最重要是跟美股的相關系數低的債券基金,其中我會建議一些環球債券基金,或以國債為主的人民幣債券基金,息率低一點沒問題。
如果美股真的再跌,準確來說是當安聯有大約一成跌幅時,我會把兩成債券基金轉去安聯,變成四六之比,這樣做的好處是可以在低位「溝淡」安聯的價格,而且可以多收利息。
如果安聯的價格在窄幅上落,我就一直維持這個四六的比例;如果安聯再跌多一成,就再把兩成債券基金轉去安聯,變成六四的比例。同樣地,這時也可以再多收利息。
萬一安聯再跌一成,便再把兩成債券基金轉去安聯,變成八二的比例。根據2020年的經驗,那次跌市中,安聯基金的最大跌幅也不過兩成多,換句話說,在「正常」情況下,轉兩次,變成六四比已經差不多了。萬一情況再惡劣一點,也不過做三次,變成八二之比,相信已經足夠。
由於安聯有三分一是股票,也有三分一是可換股債券,因此,即使她受外圍因素影響下跌,也有能力回升。
另一邊廂,當安聯的價格比你第一次買入價高逾一成,我又會把當中的兩成轉回債券基金,以儲備更多彈藥應付另一次跌市。
各位,這種做法在投資學上叫做Rebalancing,雖然我的做法不算最正宗的Rebalancing,但我算是拿取了當中的神髓,以管理我的收息基金組合。
有人認為,買派息基金應該是長綫的,其實不用理會當中的價格上落,如果有些優質兼高息的基金,其實可以全部All in,但我綜合多年經驗,建議大家不要「一注獨贏」,而且要以積極管理這個派息組合,才能達致長久穩定收息的效果呢!
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