特朗普當選美國總統，是今年世界最大的黑天鵝事件。特朗普主義收縮美國在海外的經濟、軍事、外交，在全世界構成了重大反響。儘管東南亞各國媒體，連篇累牘地討論美國政策收縮對區域的影響，中國的擴張，已在今年悄然展開了。

　　中國在東南亞擴張，最明顯的是FDI的突破。中國在東協六國的FDI，2008年為60億美元，去年是80億，今年前10月已超過170億。中國企業近來在東南亞投資勢頭之猛，超過筆者的想像。

　　東協六國與中國經濟融合，今年在四方面有明顯突破。第一，菲律賓總統杜特爾特的外交轉勢，在整個東協造成骨牌效應。第二，隨著馬來西亞總理納吉布訪問中國，馬來西亞對中國直接投資的大門明顯敞開了。第三，中國製高鐵在印尼開工，該國成為中國海外投資的重要終點。第四，中國與東盟的投資合作，從政府對政府（G2G），到企業對企業（B2B），現在又到了企業對政府（B2G）。

　　中美對東南亞影響力此消彼長的一個重要背景，是美國主導的TPP無疾而終，這對美國在區域內的威望構成重大打擊。美國對東南亞的支持，注重外交、軍事領域，美企對於東南亞的輻射，遠遠弱過中國；同時人民幣貶值，加快了中國企業海外部署，中國本地融資成本大幅下降，也為中國企業出海，增添了新的動能。當然，「一帶一路」政策，又為中國企業的東南亞投資，開放了快速通道。

　　中國在東南亞的直接投資，主要集中在印尼、馬來西亞和泰國，過去重點放在基建、能源、金融、房地產及交通領域；但是IT經濟和消費經濟投資明顯上升，成為今年的一大亮點。中國向東南亞投資，已呈百花爭豔的局面，這和東南亞對中國投資態度相對寬容，和當地華人社團經濟實力較強，有密切關係。

　　筆者認為，中國企業南下東南亞的大趨勢，未來幾年會進一步走強。東南亞經濟體在中國的投資、消費、製造、匯率領域共同作用下，會慢慢成為大中國經濟區的重要組成，甚至可能成為中國經濟的後花園。這個勢頭來得相當兇猛，而且是企業主導、商業主導的。這與台灣的南下政策裹足不前，形成鮮明對照。

　　本文原載於今週刊，為個人觀點，並非投資建議或勸誘。

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