當安倍晉三上任後，我便通知我在日本的親友賣出日圓，因為日本的量化貨幣及貶值政策顯然是一個結構性改變，日圓只會長期在低位，存戶的損失是迅速及慘重的。接著，我鼓勵日本親友做的事是在本土置業，因為銀紙貶值後，資產價格自然一定上升。以上兩個建議到今天為止是正確的，筆者不是跨國企業及國際金融專家，我有這些看法，完全是因為明白貨幣對我們生活的影響。

 

　　很多人也明白，日圓下跌引致日本樓價上升，但是卻愿不面對港元其實也追隨美元下跌多時。香港樓價高於港元貶值的比例，才是判斷樓價是否有泡沫的關鍵。最可怕的貶值其實是看不到的貶值，如果單是美元及港元「狂印」，其他貨幣不量化的話，我們很容易就可以在匯率上看到，但是如果大部分的國家也在量化貨幣，我們根本就不可以在匯率上分別到，甚至乎兩個「印銀紙」很多的國家，表面可能匯率沒有變化，實際上貨幣已大幅增加，最後回到物價上，手執現金的存戶財富高速蒸發！安樂死！甚至「死左唔知咩事」！

 

　　如此下來，其實我們面對的是一場劫，存戶的劫，無資產者的劫！量化貨幣是魔鬼！這魔鬼可令到資產上升之餘，必然地在社會上製造了貧富懸殊的矛盾，也必然地令到社會分裂，更加可能會令到資產泡沫因為借貸過多而爆破！

 

　　量化貨幣是西方國家製造出來的魔鬼，但最諷刺的是，當人家說可能將會減少量化貨幣，或者會開始退市的時候，竟然令到不少人覺得是壞消息，且十分擔憂！其實魔鬼退下，應該大家額手稱慶才是，難怪「美國佬」覺得自己是神，原來任人魚肉者滿佈天下！

 

　　為了擺脫美國，不活在其陰影下，中國以宏觀調控打造自己的世道，包括了香港的樓市辣招和日益低借貸的經濟常態。

 

　　中國面對這場貨幣戰爭，打法是正確的，中國透過宏調將國內包括香港的借貸大幅減低，借貸減低令到經濟規模實體實物化，為未來國際可能出現的金融崩潰做好準備。如果有一日金融體制崩潰，有「實物」(即無債資產)的國家將是最容易重組新秩序的未來霸主。

 

　　更戲劇性的局面其實不止於此，如果中國量化貨幣的幅度比美國的更大更多，是否等於人民幣兌換美元會貶值？未必，美國經濟相對更弱，美元反而可能會在「印得更少」的情況下匯價下跌！我認為此局面已出現，所以中國會用盡他的貨幣優勢，透過銀行及國民去在境外購買他國的資產，「國際買家」才是中國的大國年代。

 

　　除了量化貨幣外，香港的大都會趨勢，也是令樓價易升難跌的主因，我們且看看在「鬼佬」的眼中，香港的發展價值又是怎樣的。

 

　　1995年，由恩萊特、司各特及杜大偉撰寫的名著《香港優勢》，提到香港在未來的其中一個重要優勢，就是在地理上，全球半數人口正集中在香港周圍5小時飛機航程之內，東至東京、南至耶加達、西至德里、北至北京，這本來在貿易港口上的優勢，加上了近年中國的強勢，及「紐倫港」局面的出現，香港進一步成為最重要的國際金融中心指日可待！明白了後，過去幾年「水淹香江」便不是出奇的事了。外來熱錢「水淹香江」是我08年撰文發表的觀點。

 

　　而甚麼是「紐倫港」局面？08年一月，時代雜誌(TIME)推出「紐倫港」(Nylonkong)的說法，即時令世人驚醒，除了紐約及倫敦外，香港也成為資金留戀之地，全球資金向著有良好的金股地市場去活動！紐約、倫敦的地產市場，為何成為世界最貴重之一，正是因為資金集中在這些城市！

 

　　因為我的兩個兒子要往倫敦升學的關係，我有機會深入認識倫敦這大都會，也因此，我更加體會到香港這未來金融大港的優勢，撇開中國市場的如日方中這點不計，香港的基建配套也比倫敦優勝，倫敦工作在倫敦，很多人卻是住在市外偏郊，從家中返工的時間，不少也動輒要一、兩小時，而香港相反短一半以上，城市和市民的效率也高得多！

 

　　向前看吧，不要太低估地產市場的長遠升幅。

 

 

 《經濟通》所刊的署名及／或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

• 

【你點睇】港鐵失倫敦伊利沙伯線專營權，你認為「國際化」遇挫的港鐵應否將重心轉移回本地？► 立即投票