落雨收柴趕發債

　　由現在到11月，同樣不能掉以輕心的，是美國總統大選。特朗普對拜登，有趣在於對區內市場來說，白宮換新主人是利好市況已成為共識，但對傳統華爾街而言，特朗普繼續做總統最有利股市及投資市場。撇除不同分析，愈見明顯的是，特朗普對中國愈採取強硬立場，民調反而有幫助，反之，拜登的對華政策，已被美國媒體評為太有特朗普影子。

美國總統大選嚇怕市場

　　金融市場的表現，除價格走勢外，甚麼新股上市及「大刁」，好像都要趕於11月死線前完成。以企業債為例，上月美企已破紀錄發行逾200隻債券，到上星期，單是通用汽車在內的3家公司，已合共發債近500億美元。

　　有報道就指出，事實上的確不少銀行提醒企業客戶，要發債的就盡快。一方面，大選是極不確定因素，即使是2016年選舉之後，投資級別的企業債息原來都全數抽高。至於另一原因是，11月踏入冬季，市場已開始害怕新冠疫情的新一波風險。