前兩次提到，我跟姊妹Salena從港元「走資潮」談到貨幣發行局的制度（即是聯繫滙率的操作）。當然，從小市民的角度，實在不需要理會這些複雜的財經操作。

　　但現實上，我們又不能擺脫聯繫滙率對我們的影響。無他，在息差擴濶的情況下，我們作為小市民，同樣會有誘因去沽出自己的港元存款，轉去存美元。

　　Salena早前正正受到銀行職員的游說，將她的港元定期轉去存美元。這種做法其實跟大戶沽港元，換美元套息沒有分別。只不過，我們每個人的金額相比起大戶，當然是小巫見大巫，不過，結果都是一樣的。

　　有時候，如果全港市民都對港元失信心，一齊把自己的港元轉成美元，那種殺傷力可能不下於大戶沽港元呢！

　　言歸正傳，我向Salena解釋，香港實施聯繫滙率之後，某程度上是沒有滙率風險的，因為港元徘徊在7.8這個水平，上下不會超過500點子，即最強不會超過7.75，最弱也不會高過7.85。

　　「7.75和7.85是理論上的波幅範圍，但銀行妳買賣貨幣，也是要賺錢的，所以，港元弱的時候，滙價有可能再高過7.85少許；港元強的時候，滙價有可能再低過7.75少許（港元滙價比美元低，所以，數字愈高，代表港元愈弱）。因此，妳想「套息」，也不可說完全沒有風險。」聽到我這樣說，Salena感到很失望。

　　「聽妳這樣說，如果我在港元最弱的時候沽港元買美元，又在港元最強的時候沽美元，換回港元，我仍然有可能蝕滙價？」

　　「說得對！我可以替妳計計數，如果現在妳以7.855左右沽港元，存美元，一年後港元轉強，去到強方保證左右的水平，舉例說是7.745，妳在滙價上可能會損失1.5%左右。如果妳這樣做可以賺2%利息的話，扣除滙價損失，可能只有0.5%的回報，是否值得做，真的要想清楚呢！」

　　「嗯，妳說得對，我就是在想這個，但妳的估算是最差的情景？」

　　「對，我是假設港元最弱時，妳沽港元，港元最強時妳買港元，才有機會蝕1.5%左右的滙價。現實上又未必會這樣極端的！」

　　「拉扯計可能要有心理準備，我一買一賣，在滙價上可能蝕1%，即是我收到的利息，其實是少了1%左右的！」

　　「對，這是較合理的估算！」

　　「我明白，所以，我要計清計楚才決定是否轉美元定期呢！」