姊妺們，如果大家近期有留意財經新聞，應該會知道，近期股王騰訊(00700)連續多日在市場回購股份；另一邊廂，剛退休的李嘉誠，連同他的長子，兼新任長和(00001)主席李澤鉅，也不斷在市場增持股份。

　　中秋假期時，我跟姊妹Sara行山，大家談起上述兩宗財經新聞時，我發覺她對於幾個股票的概念仍然有點模糊。

　　「其實，騰訊的所謂『回購』股票是甚麼意思？另一邊廂，我又看到李嘉誠父子增持長和的股票，兩者是否同一舉動？對我們小投資者又有甚麼啟示？」Sara問我。

　　「啊，妳對股票投資這麼有興趣，很難得呢！」

　　「先求知，後投資嘛！」

　　「好的，觀念正確！是這樣的，『回購』股份是上市公司的行為，是指上市公司動用公司資金，在市場購入公司股份，然後將該批股份註銷，以減少股票數目。至於『增持』股份，這是大股東的行為，跟上市公司沒有關係。例如妳剛才說，李嘉誠父子增持長和股份，這就是李氏父子動用自己的資金買入長和的股票。」

　　「即是說，一種是上市公司的行為，另一種是大股東的行為？那麼，到底哪一種行為會對股價有較大刺激作用呢？」

　　「這樣說吧，如果是公司回購股份，確實對提高每股盈利和每股派息有正面作用，因為公司發行的股數減少了，就算今年的盈利跟去年一樣，但每股盈利和每股派息也會提高了（假設撥出相同的金額去派息），這是客觀的現實；至於大股東增持，只不過代表大股東對公司有信心，又或者目前的股價很便宜，但對於股價是否一定有刺激作用，還要視乎其他因素才可確定的。」

　　「大股東應該是最清楚公司的情況，連他都買自己公司的股份，應該代表買得過啦！」Sara很直率地說。

　　「基本上是對的，但我可以告訴妳，有時候一些上市公司出現一些壞消息，令股價下跌，大股東也會出來增持股票的，以示對公司的支持，但不一定能令股價轉跌為升！」

　　「明白，但如果相反，大股東減持，又是否預示公司有壞消息，我們要跟著跳船呢？」Sara能夠舉一反三，算是有投資觸覺。

　　「妳說得有道理，大股東應該是最瞭解公司運作的其中一些人物，其他例如公司管理層也應該清楚公司的經營情況，因此，他們買賣公司股份時都有一定限制，以免對公眾投資者造成負面印象。不過，要回答妳的問題，應該這樣說吧，有時候，妳也可以將大股東看成是其中一位投資者，他們也會有資金上的需要，所以，減持股票也不一定有很大問題。但當然，如果突然大手沽出自己公司的股票，我們便要去探究當中的原因了。」

　　「清楚了！」

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