真格基金王強 投資獨角獸秘訣 創業五大新趨勢
香港人未必認識王強，卻知道他的故事。2013年上映、由陳可辛執導的電影《中國合夥人》，講述九十年代3名年輕人在中國開英語培訓學校的創業故事。3名男主角中，由佟大維飾演的王陽，「真身」正是王強。1996年王強放棄美國的高薪厚職，回國跟老同學俞敏洪、徐小平創立新東方教育，對準國內的英語熱，當年要出國的學生幾乎都「幫襯」，該校在10年間成為國內最大的英語培訓學校，也成為那個年代的一個標記，2006年新東方以市值達7億美元於美國上市，是首間紐約上市的中國民企。
王強投初創公司，先看創業者而非創業項目。
上市後合夥人拆夥了，王強及徐小平離開了新東方，轉做天使投資人，成立創投公司真格基金，去年基金規模達7億美金。過去5年所投的500間初創公司，有13間成功成為獨角獸（即市值達10億美金的公司）。該基金代表人物徐小平因此被美國財經雜誌《Forbes》選為2016年及2017年最佳創投人之一王強在香港接受本刊專訪，揭開天使投資人挑選初創公司的秘訣，以及分析內地創業圈五大新趨勢。
王強提及當日在戲院看《中國合夥人》的感受，「當時很激動，因為你做了15年的事，從未有試過跳出來，以觀眾身份在大屏幕前看，這是蠻有意思的。」他又指電影裹描述的故事有90%是真確的，但從人物角度來說，「做了很多藝術的加工。」他笑言怕別人看了電影中的憤青「王陽」而把他定型，又指陳可辛拿捏80、90年代的氛圍很準確。
離開了新東方的王強，轉做天使投資人，有份成立創投公司真格基金。現時該基金規模近7億（美元，下同），今年年底完成新融資將達10億。現時所投的項目，九成來自國內，一成國外項目集中在美國矽谷。對於內地政府鼓勵大學生創業，王強指視乎所做的項目是否需要在大公司歷練過的。他舉例他們投小黃車ofo，創辦人戴威在大學時已在校園社區搞共享自行車，對這個行業已有歷練。
領導者決定公司未來
真格過去投資近500間初創公司，有六成獲A輪融資，其中13間更成功成為「獨角獸」（見iknowledge），例如團購平台聚美優品、共享單車ofo、農業科技美菜等。全球萬千初創公司能脫穎而成獨角獸不過300間，中國佔30間，而創投基金要早着先機挑到未來獨角獸公司投資，「投中」的機率更低，恍如中六合彩頭獎，而真格「買中」的機率是奇高。因此真格的代表人物徐小平去年及今年均被美國財經雜誌《 Frobes》評為全球最佳創投人之一。
陳可辛執導的電影《中國合夥人》以創立英語培訓學校新東方的3個創辦人俞敏洪、徐小平及王強的故事為藍本，戲中分別由黃曉明、鄧超及佟大為飾演3人。
王強透露挑選公司的秘訣︰「秘訣是判斷人，而不是他做的事。」很多創投人會按行業趨勢、技術創新性等標準去選擇投資哪個公司，但他認為天使基金投資的公司都在起步階段，由於太早期，不論是行業、技術的成長都難以預測，例如有多新的科技，明日說不定出現更新的，「在早期階段，用人來判斷是非常可信的，只要有能力，他將來做甚麼反而不需要關注。」
每逢有創業者來找王強談融資，「我們就跟他聊，很快就知道這個人是不是Make Sense、靠譜。」他指很多創業者搞不清要做的是出於自己興趣，抑或要解決問題、滿足眾人需要。純粹出於個人興趣，例如開間小店，可以成功的，但不一定變成大公司。「作為投資者，看你提出的點子是出於你自己的見識，還有是為了其他人的需要，如果感覺到這個邏輯，那就特別靠譜。」此外，投資人還要從創業者身上，看到非他不成的邏輯。
多投資AI純屬巧合
要有判斷人的準確眼光，王強坦言他是經過長期訓練而成的。當年他和拍檔創立英語培訓學校新東方，作為英語導師的他，10多年來每天跟學生打交道，閱人無數，「幾十年來天天在看人，看這個人靠不靠譜，對我來說，已養成一件非常自然的事。」
雖則看人不看行業，但真格被視為專注投人工智能項目的創投基金，按英國投資機構Startupboomcamp去年公布數據指，真格於2013年至2015年期間投資人工智能項目之多在全球排第五。該排行榜共15間公司，來自亞洲的除了真格，另一間是排第七位、香港周凱璇的維港投資，其餘為美國公司。
王強指︰「不是我們看好AI，我們最早的AI項目是2012年投的，我投的時候也不知道叫AI，知道的是電腦識別系統，覺得挺酷的。」投了之後人工智能發展很快，相關的創業項目也愈來愈多，他笑言也是看過那公布後，才知自己的基金投了這麼多人工智能項目，「這是巧合，我們還是看人，並不是專門要投AI。」
iknowledge:何謂獨角獸？
西方神話中，獨角獸（Unicorn）帶有稀有、難得一見的意思，創投圈取此意來形容巿值達10億美元而未上巿的初創公司。畢竟創業路難行，能存活下來並成為高巿值公司少之又少，全球不足300間。獨角獸延伸出十角獸（Decacorn），指巿值達100億美元的初創公司，全球有15間，如Uber、滴滴出行、小米、Airbnb等。
最酷投資 Tesla想出來的Hyperloop One
美國的超迴路列車（Hyperloop One）肯定是王強最酷的投資之一。由Tesla創辦人Elon Musk想出來的點子，讓4座位無人車在真空管道行走，由於管道沒有空氣阻力，能在5秒內由零提速至150公里，由三藩市去拉斯維加斯少於 30分鐘，將可能改變未來交通模式。由於Elon Musk無暇創辦，開放此點子後，吸引不少創業公司研發，「Hyperloop One是第一間公司能以低價做出高質素的真空管道。」王強說。
Hyperloop One5月曾進行試車，把可坐4人的車廂放入真空管道。（網上截圖）
Hyperloop One的真空管道，因無空氣阻力，內裏的汽車能極速行駛。（網上截圖）
今年5月超迴路列車於迪拜的管道進行了試車，王強預計3年後可正式營運，他指當初曾遭反對投資這個項目，認為想法太瘋狂，「如果這個項目將改變人類出行方式，即使商業失敗，我作為天使投資人，就是用資金支持他們的膽量，如果我不投，就稱不上天使基金。」他指創業團隊都是管道工程的精英，厲害之處他們建造出低廉但安全高質的真空管道，建造費比高鐵少三分一，但速度快高鐵兩倍。
國內創業圈 五大新趨勢
1. 高質素創業者增
近年愈來愈多創業年輕人曾在大公司歷練過，如百度、阿里巴巴及騰信（00700）、Google、Microsoft等。
2. 不急於上市
創業公司不再以上市為目標，王強指由於現時資金流動性大，許多創業公司獲得的融資比上市的還要多，上市卻受監管肘制。新現象是市值奇高都不搞上市，如滴滴、小米等，在外國亦然如Uber。
3. 上市估值銳減
自內地證監加快IPO審批，上市容易了，王強指近半年上市公司的估值因此趨理性，跟國外市場相若，「以前給你100倍的市盈率PE，現在只給你50。」
4. 選擇做外國市場
要成功非得滿足國內的市場的結論，做屬於中國自己的項目，因此再沒有人談美國人在做甚麼，除了二流的創業者。王強指近一年有創業者甚至選擇做國外市場。
5. 跟國外趨同步
王強指國內創業不論在科技及創新上，跟外國愈來愈靠近，有些領域甚至已超過矽谷，例如手機支付、新媒體如直播等，但在硬科技方面如醫療、人工智能等美國仍佔優。
轉載自《iMONEY智富雜誌》