環球動態 | 日本養老金調整方向料以漸進方式推進，債市暫未現恐慌性拋售潮

　　日本財務大臣片山皐月上周五(10日)有關養老基金可能重新平衡資產配置的言論，引發日債市場近兩年最大漲幅及日圓反彈。分析師普遍認為，規模達1.8萬億美元的政府養老投資基金(GPIF)調整方向將以到期債券再投資方式漸進推進，避免對全球市場造成劇烈衝擊。

 

　　片山皐月上周暗示可能引導養老基金增持本土資產，刺激10年期日債孳息率急跌10個基點至1.25%，日圓兌美元匯率從近40年低位反彈逾2%。不過美債市場反應平淡，10年期美債孳息率維持在4.18%附近窄幅波動。

 

　　紐約梅隆銀行高級策略師Geoffrey Yu指出，任何資產配置調整都將通過降低海外再投資比例逐步實現，而非直接拋售現有持倉。以GPIF為首的日本養老基金目前持有561.75萬億日圓(約3.46萬億美元)海外資產，其中約930億美元配置於美債市場。

 

　　富國銀行投資研究所全球策略主管Paul Christopher強調，即使GPIF調整持倉，對規模達35萬億美元的美債市場影響有限。日本投資者持有的美債僅佔外資總持倉約2.8%，市場流動性足以吸納潛在賣壓。

《經濟通通訊社13日專訊》