環球央行｜傳沃什密謀減息理據，市場或低估寬鬆可能性

　　布魯金斯學會高級研究員埃德爾伯格(Wendy Edelberg)近日提出驚人觀點，指聯儲局主席沃什正透過五個特別工作組，秘密構建減息所需的理論框架，市場可能嚴重低估未來寬鬆政策力度。

 

　　埃德爾伯格在公開訪談中透露，沃什上任後成立五個特別工作組，重點研究通脹衡量方式、人工智能定價影響等議題。這些小組將於未來數月提交報告，可能提出將AI相關價格波動排除在通脹指標外，或重新加權通脹計算公式。

 

　　最新數據顯示，聯儲局重視的核心PCE物價指數於5月1日報130.08，按月升0.3%，處於近月區間90.9百分位。該指標已連續63個月高於2%政策目標，同期汽油價格上周觸及每加侖4美元，紐約期油曾於4月7日衝上114.58美元年度高位。

 

　　儘管通脹高企，聯邦基金利率上限自2025年12月10日以來維持3.75%不變。十年期美債孳息率上周攀至4.71%年度高位，反映市場預期政策保持緊縮。高盛預測2026年將減息50基點，摩根大通指市場定價反映80基點減幅，但埃德爾伯格認為實際力度可能更大。

 

　　密歇根大學消費者信心指數5月1日報44.8，按月急跌10%，陷入典型衰退水平。失業率6月維持4.2%健康區間，但10年與2年期債息差從6月低位0.27%回升至0.36%，僅略脫離倒掛險境。

 

　　埃德爾伯格強調，沃什可能藉工作組報告建立「知識基礎設施」，在避免顯露屈從白宮壓力的前提下推進減息。前紐約聯儲行長達德利同日呼籲加息，顯示局內分歧加劇。投資者可透過聯儲局公開會議材料，追蹤各工作組報告對政策路徑影響。

《經濟通通訊社28日專訊》