專家分析
01/11/2024 09:40
暫時離場觀戰，方為上策
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為地產建築業、工業與金融業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為小米(01810)、渣打集團(02888)與普拉達(01913)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選石藥集團(01093)、理想汽車(02015)與信達生物(01801)。
昨天(31日)為10月份場外股票期權到期日，好淡大戶都曾努力爭取對己有利的最後結算價。但今天(1日)開始，應早已為下周惡戰的局面作好部署的大戶料會減少入市，只餘下職業炒家跟散戶在市場內爭奪利潤。在此再次提醒大家，下周全球投資氣候有較大機會突變，股市容易劇烈波動，走勢甚難掌握。因此，無論是牛熊證或衍生權證的投機者，本欄認為，暫時離場觀戰方為上策。若感到休戰難耐苦悶，亦只宜即市小注順勢短炒，拒絕持貨過市冒險。大家可能認為，風高浪急，才是獲取厚利的良機；但各位不要忘記，圖利行動須面對很高的風險，代表值博率並非如想像般高。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(影音:patreon.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
01/11/2024 09:05
先看清楚形勢，不應急於一時
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為50%和65%，局勢則分別屬於偏好和顯著向好。恒指於本周二(29日)反彈上20890後，淡友及時反攻，剎停了剛欲往上突破的勢頭。好淡雙方繼續於橫行區內爭持不下，勝負難分。早前提醒大家，下周內地股市與港股均需面對三個重大不明朗因素，我們不應低估單邊市況出現的可能性。雖然近日大市的走勢明顯偏淡，一個利好消息便可令市況掉頭急升。同樣地，即使於第一個重大不明朗因素的結果揭盅前，市況已轉為明顯偏好，一個利淡消息便可令市況掉頭急挫。
從近日現貨市場總成交金額跌回1500億港股的情況來看，好淡大戶均已接近完成了部署。未來數個交易日內，或會傳來令市況波動的傳聞；然而，飄忽的走勢不會為後市帶來啟示，投資者還是繼續從旁觀戰為上。沒有圖表訊號的支持，貿然入市增持現貨的偷步行為並不明智。上述三個重大不明朗因素影響的是中長期後市，投資者好應先看清楚形勢，不應急於一時。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(頻道:youtube.BennyLeung.com)
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31/10/2024 09:55
好友大戶對後市走向沒有確定的結論
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為工業、金融業與非必需性消費業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為渣打集團(02888)、SPDR金(02840)與滙控(00005)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選百濟神州(06160)、翰森製藥(03692)與信達生物(01801)。
昨天(30日)港股不單沒有乘勢揚升，反而掉頭回試低位支持，表現當然令好友大感失望。無奈昨天為10月份期貨、期權到期日，淡友全力反攻，為持倉爭取對己有利的最後結算價，份屬正常。今天(31日)為10月份場外股票期權到期日，根據經驗，市況偏淡的機會較大。但今天過後，淡友已經沒有需要繼續力壓大市，好淡爭持區上移回較高水平將屬預期。昨早應升反跌的市況證明好友大戶對下周港股走向沒有確定的結論，缺乏一舉將對手擊倒的信心。中長線投資者宜繼續多作觀望，先看清楚三個重大未明朗因素的揭盅，才再作部署。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(頻道:whatsapp.BennyLeung.com)
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31/10/2024 09:05
面對三個不明朗的重大因素
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為50%和65%，局勢則分別屬於偏好和顯著向好。今天(31日)想跟大家談談，於不明朗因素揭盅前，投資者該以何種態度應市。短期內，我們共有三個不明朗的重大因素要面對：(一)美國總統選舉，若賀錦麗勝出，中國經濟貿易被打壓的程度較低。但若特朗普勝出，則俄羅斯有較大機會被逼與烏克蘭達成停火協議。(二)美國聯儲局宣布減息半厘，而非市場現時預期的四分一厘，即顯示官員無懼通脹升溫，並決心阻止經濟衰退萌芽。但若不減息，則顯示官員憂慮通脹不能受控。
(三)中國人大委員會宣布的救市措施規模，發行10萬億元人民幣國債已成為了市場的共識，相信可對兩地股市帶來即市的刺激。但若宣布更大的規模，好友大戶勢必大舉進攻，吸引更多資金流入兩地股市，令港股的中期反彈浪得以繼續運行下去。上述三個因素都會左右兩地股市的後市走向，大家切忌主觀地斷定市況升跌，偷步重注入市，進行賭博，而非投機活動。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(頻道:whatsapp.BennyLeung.com)
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30/10/2024 10:05
觀察會否出現往上殺熊證倉的市況
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為非必需性消費業、工業與金融業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為SPDR金ETF(02840)、滙控(00005)與華夏日股對沖(03160)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選信達生物(01801)、中海油(00883)與中國電力(02380)。
若筆者說："昨天(29日)大市在醞釀往上突破，資金繼續從石油股流向軟件服務股。"，相信大家都會認同吧。然而，恒指雖見上升，恒指熊證重貨區21000-21099內的持貨區安然無恙。若今天(30日)指數續升，我們便須觀察淡友大戶於恒指熊證重貨區(依然為21000-21099)內的守關誠意。若出現成功殺倉的情況，即確認中期反彈浪仍在運行中，且短期調整很大機會已經完結。若恒指被推上21099，將合共有75隻恒指熊證被強制性收回，產生1544張恒指期貨好倉的殺傷力。平心而論，港股剛開始短期轉強，但好友能否成功重奪市場控制權，尚屬未知之數。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(影音:patreon.BennyLeung.com)
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30/10/2024 09:05
人大常委會的明智決定：看準形勢後才發招
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為56.25%和65%，局勢則分別屬於向好和顯著向好。外電報道，中國人大常委有可能於下月8日，即美國總統選舉得出結果，和美國聯儲局結果公布後，才宣布救市措施的規模；料若有需要，將發行逾10萬億元人民幣的國債，相當於中國最新GDP逾8%(2008年救市一役為13%)。雖然所發行的國債主要用作解決地方政府的隱藏債務，且不一定會成功，對股市投資者而言，應可產生利好的心理作用，支持市況再度反彈。
最低限度，於未來個多星期內，內地股市與港股的承接力會增強，淡友大戶不會貿然大舉進攻，特別是由於8日為下周最後一個交易日。最重要者，為好友會好好把握機會，於下周末前成功將短期形勢轉好。少了一個中東局勢的利淡因素後，只要下月美國減息的幅度符合市場預期，外資淡友大戶應會逐步撤軍，不會與中資好友大戶力撼。本欄認為，人大若真的選擇於為期五天的常委會會議的最後一天才宣布救市措施的規模，看準形勢後才發招，將屬於非常明智的決定。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(頻道:youtube.BennyLeung.com)
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29/10/2024 09:56
年底前能進一步升上略高水平，已算不俗
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為工業、非必需性消費業與必需性消費業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為滙控(00005)、SPDR金ETF(02840)與信義光能(00968)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選信達生物(01801)、F三星原油期(03175)與中石化(00386)。
美國將於下月5日(香港時間下周三)進行總統選舉，聯儲局則於其後兩天議息，金融市場勢將呈現波動。近日美國長債孳息率揚升，投資者已不再憧憬美息可於本年底前進一步合共減息1厘。除此以外，中東緊張局勢令全球經濟復甦的速度減慢，雖則美國經濟依然一枝獨秀。本欄並不憂慮美國會步入經濟衰退認為只會軟著陸，但中國經濟前景卻仍不樂觀。與內地經濟息息相關的香港經濟依然很差，未能回復疫情前的狀況，對港股中長期後市當然不利。若本年底前大市能進一步回升上略高的水平，中期表現而言，已算不俗。
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29/10/2024 09:05
了解早前港股大幅急升的主要上升動力
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為56.25%和65%，局勢則分別屬於向好和顯著向好。於近日升降不定，只於窄幅內徘徊的市況中，我們實在找不到後市發展方向的啟示。港股交投量已從早前的歷史高位顯著回落，代表好淡大戶已經找到市場平衡點，再沒有需要急於入市買賣。無論如何，早前大市從低位大幅急速回升的時候，交投激增，充份證明買家入市態度非常急進，沽家連番退守。買家中，當然有曾於高位沽貨套利，一直在等候再度入市圖利的良機者。
然而，這類買盤並不足以令市況大幅急升；主要的上升動力來源，其實是早前賣空了股票和沽空了期貨的淡友。有人認為，是於高位買了貨，一直被綁的散戶投資者急於入市溝貨，但筆者認為他們所提供的上升動力非常有限，且這亦非他們的慣常應市方式。現時港股正處於急升後的正常調整階段，暫時仍具展開另一輪升浪的條件；多個不明朗因素尚待消除，投資者需繼續採取觀望態度，耐心等候入市良機。
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28/10/2024 09:40
有較大勝算時，才小注出擊
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時短線表現最強者為工業、資訊科技業與非必需性消費業。此外，於筆者監察的150隻證券中，短線投機價值最高的證券現為小米(01810)、SPDR金ETF(02840)與吉利汽車(00175)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入相關認沽權證或熊證短線圖利時應參考的證券，則宜首選ESR(01821)、網易(09999)與百度(09888)。
再者，現時超短線表現最強者為工業、資訊科技業與非必需性消費業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高的證券現為小米、渣打集團(02888)與吉利汽車，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選中海油(00883)、康師傅(00322)與信達生物(01801)。
以色列終於向伊朗施展報復，中東戰事與俄烏戰事令全球供應鏈與飛行航道受到嚴重影響，為通脹提供動力。下月6日至7日美國聯儲局公開市場委員會將議息，市場對本年底前美息進一步下降的幅度不再有太大的期望。美債孳息率上升，美匯轉強，令投資者憂慮美國通脹重臨。另一方面，美國總統選舉將於5日舉行，金融市場多採取觀望態度。作為港股投資者，亦應暫時離場觀戰，只於有較大勝算時，才小注出擊吧。
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28/10/2024 09:05
多一點耐性，最終才能獲得成果
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為56.25%和65%，局勢則分別屬於向好和顯著向好。上周五(25日)港股繼續於橫行區內反覆上落，未見突破。表面向上，近日低位買高估乃最佳圖利方式，但這種投機方式並非想像般容易。正如筆者早前預計，港股會於橫行區內進行調固多一段時間；理論上，若大市真的從橫行區底部升上頂部，再跌回底部循環不息，投機者當然獲利豐厚。但上周的實際市況為大市只於橫行區上半部反覆上落，代表獲利空間減半。
於此情況下，持好倉的投機者須將套利目標放於橫行區頂部之下，持淡倉的投機者則須將套利目標放於橫行區中軸附近；大家認為，入市圖利的值博率會夠吸引嗎？況且，大市很多時會於到達升浪/跌浪目標前便呈現轉向，令值博率變得更低。有經驗的投機者都不會被上述假象迷惑，只會暫作壁上觀，耐心等候市況正式呈現突破後，才順勢持倉圖利。很多時候，股票市場參與者需要多一點耐性，最終才能獲得成果。
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25/10/2024 10:00
橫行發展時間過長，便應加倍提防單邊市況
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為工業、金融業與資訊科技業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為小米(01810)、渣打(02888)與金沙中國(01928)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選ESR(01821)、信置(00083)與中國建築(03311)。
昨天(24日)恒指雖曾低見20448，並未觸及可供淡友大戶殺戮的首隻恒指牛證的收回價20438。最新牛熊證街貨量分布形勢顯示，恒指牛證重貨區位於19900-19999；若恒指被推低至19900，將合共有151隻牛證被強制收回，產生2673張恒指期貨淡倉的殺傷力。另一方面，恒指熊證重貨區位於21000-21099；若恒指被推高至21099，將合共有64隻熊證被強制性收回，產生1235張恒指期貨好倉的殺傷力。好淡雙方現仍於橫行區內反覆上落，等待突破。有興趣繼續於牛熊證市場內圖利的短線投機者於大市橫行發展，交投轉靜一段時間後，便應加倍提防單邊市況的出現。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(頻道:whatsapp.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
25/10/2024 09:05
本月底前短期形勢難望轉好
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為56.25%和65%，局勢則分別屬於向好和顯著向好。過去17年來，筆者每個交易日收市後，都會向讀者朋友發放"港股中線證券排行榜"，風雨不改。若有興趣免費接收最新市況計算，最具投資價值的證券清單，請即WhatsApp +852 66219728申請。此外，"中線證券排行榜"提供旳，還有最合適的實際持貨量。然而，跟超短線和短線的實際持貨量不相同，中線實際持貨量不會經常呈現顯著的變動。
經過昨天(24日)的跌市，五大指數的短期形勢均從向淡變為顯著向淡；本月31日，10月份場外股票期權到期前，港股短期形勢如欲轉好，實不容易。至於下月初，由於有美國總統選舉的不明朗因素，市況難測，走勢易呈飄忽；投機者必須審慎應市，縮細注碼，投資者則宜繼續按兵不動，等待真正市況的出現。另一方面，若內地股市能繼續向好，將可增大港股的上升動力，令其於相對表現上優於美股。
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24/10/2024 09:40
談指數期權與指數衍生權證的引伸波幅
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為工業、資訊科技業與醫療保健業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為泡泡瑪特(09992)、SPDR金ETF(02840)與小米(01810)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選ESR(01821)、阿里巴巴(09988)與新東方(09901)。
昨天(23日)收市時，恒指波幅指數與國指波幅指數分別收報32.09和36.60，呈偏低26.201%和27.863%。指數期權莊家近日以極度偏低的期權引伸波幅開價，對持有長倉者有利。理論上，只要兩個相關指數的歷史波幅不顯著下跌，期權引伸波幅有機會顯著回升，為持倉者帶來帳面利潤。即使情況並不如預期，期權引伸波幅亦已再無大下跌空間。不會拖低期權金。另一方面，恒指與國指的衍生權證亦有相同的情況，故持貨於時間值的損耗上，不會面對額外的損失，博內在值增長的值博率很高，只怕內在值的增長幅度不夠大而已。
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*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
24/10/2024 09:05
美股、內地股市與港股間的資金調配
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為56.25%和65%，局勢則分別屬於向好和顯著向好。美國總統選舉日正逐漸逼近，環球金融市場都在密切留意戰況發展，因除美國經濟，以至全球經濟的前景會受選舉結果左右外，地緣政治局勢與中美關係亦有可能出現變化，令投資者需採取較為保守的應市態度。作為將資金主要投放於港股、內地股市與美股的中長線投資者，於注碼分配上，除需觀察美國通脹/通縮的變化和美息變動對投資成本的影響外，還需比較三個市場的風險回報率。
眾所周知，美股累創歷史新高後，不少大型股已累積了非常大的升幅；若有不利消息入市，很容易便會引來急劇的調整市況。加上預期短期再升空間不大，繼續持有美股的風險回報率會變得愈來愈不吸引。若有資金流出美股，相信轉為流入內地股市與港股的機會很大。筆者認為，中長線應開始減持美股套利，將資金轉為投入已經中長期轉好的內地股市與港股。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(頻道:youtube.BennyLeung.com)
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