09/06/2026 14:59
凱基：預期美聯儲今年將繼續維持利率不變至年底，上調標普500目標至8000點
《經濟通通訊社9日專訊》KGI凱基今天發布2026下半年環球市場展望指出，由於油價居高不下導致美國物價壓力逐漸上行，加上失業率維持穩定，美聯儲已連續三次會議維持利率不變，預期今年將繼續維持利率不變至年底，且若未來出現中長期通脹預期失控、薪金漲幅重新加速等情況，美聯儲將面臨加息壓力。
該行指出，對於美股，受惠於AI資本支出暢旺、提高生產力，盈利預計進一步上調至按年增近20%的水平；且因這方面的效果逐漸擴散，惠及其他非科技板塊，整個基本面非常良好。
該行表示，在估值方面，儘管10年債孳息率受通脹預期升高等影響推高，但因基本面如利潤率持續推升，有效壓制風險溢價於低水平，折現率並未飆升，也不至於對估值造成太大壓力。整體來看，在基本因素改善、估值方面影響卻有限的情況下，該行將2026年標普500目標調升為8000點。
*建議避開CCC/Caa級或以下之美國非投資等級公司債*
該行提及，在板塊方面，除了Al題材為主軸的增長股外，受其擴散影響較為明顯的周期性股份也會有表現機會，大市走勢會呈現一個較百花齊放的格局。
該行指出，在債券投資方面，隨著通脹升溫和加息預期更趨濃厚，10年期國債孳息率在今年第二和三季裏不排除可能上探4.8%以上；建議逢美債孳息率彈高時，可考慮配置中長期美國國債或較高信評的美國投資等級公司債，並且，考量美國信用較差的企業資產質素惡化且較易受高油價衝擊，建議避開CCC/Caa級或以下之美國非投資等級公司債。
*AI資本支出已成為美國經濟主要增長動能*
凱基投顧董事長朱晏民表示，美國經濟雖面臨油價與通脹壓力，但AI資本支出已成為主要增長動能，使經濟對消費與能源的依賴下降，支持美國經濟與企業盈利維持韌性。(bn)
該行指出，對於美股，受惠於AI資本支出暢旺、提高生產力，盈利預計進一步上調至按年增近20%的水平；且因這方面的效果逐漸擴散，惠及其他非科技板塊，整個基本面非常良好。
該行表示，在估值方面，儘管10年債孳息率受通脹預期升高等影響推高，但因基本面如利潤率持續推升，有效壓制風險溢價於低水平，折現率並未飆升，也不至於對估值造成太大壓力。整體來看，在基本因素改善、估值方面影響卻有限的情況下，該行將2026年標普500目標調升為8000點。
*建議避開CCC/Caa級或以下之美國非投資等級公司債*
該行提及，在板塊方面，除了Al題材為主軸的增長股外，受其擴散影響較為明顯的周期性股份也會有表現機會，大市走勢會呈現一個較百花齊放的格局。
該行指出，在債券投資方面，隨著通脹升溫和加息預期更趨濃厚，10年期國債孳息率在今年第二和三季裏不排除可能上探4.8%以上；建議逢美債孳息率彈高時，可考慮配置中長期美國國債或較高信評的美國投資等級公司債，並且，考量美國信用較差的企業資產質素惡化且較易受高油價衝擊，建議避開CCC/Caa級或以下之美國非投資等級公司債。
*AI資本支出已成為美國經濟主要增長動能*
凱基投顧董事長朱晏民表示，美國經濟雖面臨油價與通脹壓力，但AI資本支出已成為主要增長動能，使經濟對消費與能源的依賴下降，支持美國經濟與企業盈利維持韌性。(bn)