14/09/2026 22:45
環球動態 | 預測市場專業化加劇，頂尖3%交易者壟斷近三成利潤
《經濟通通訊社14日專訊》最新研究顯示，預測市場正加速專業化進程，頂尖3%交易帳戶壟斷近三成美元利潤，機構投資者湧入令套利空間大幅收窄。
耶魯大學研究團隊分析預測平台Polymarket合計137.6億美元交易數據發現，僅3%具持續技術優勢的帳戶，成功捕捉27%市場利潤。這些頂尖交易者透過快速反應公開資訊、跨合約套戥及針對行為偏差交易等策略持續獲利。
隨著華爾街機構加速進場，市場效率顯著提升。美國銀行分析師Julie Hoover指出：「價差收窄與價格快速修正，令傳統套利策略難以為繼。」研究共同作者Theis Jensen預測，具技術優勢交易者比例將由3%降至不足1%，最終「僅對沖基金級別玩家能持續跑贏市場」。
研究發現小型專業交易者仍可在細分市場保持優勢，主因合約種類繁多容許深度專業化發展。Jensen補充指，大機構在低流動性市場面臨規模限制，「相對細小的交易量已足以抵消其技術優勢」，形成專業散戶的生存空間。
市場效率提升意外惠及非專業參與者，Jensen解釋：「更精準的定價減少散戶因定價錯誤持續虧損的可能。」研究指成熟化市場將轉化為「公平賭局」——單一合約仍可能虧損，但整體風險回報比例更透明。
專業化趨勢推升平台交易量，Kalshi宏觀經濟合約預測精度已超越彭博共識指標。Hoover預言：「當市場數據成為參考基準，將引發新一輪數據驅動交易潮。」聯儲局研究證實，Kalshi在核心CPI等關鍵指標預測上媲美專業機構。