大行報告 | 高盛押後聯儲局減息預期，伊朗戰事推升通脹風險

　　《經濟通通訊社12日專訊》高盛最新推遲對聯儲局首次減息時間的預測，由原先預期的2026年9月延後至同年12月，並預測2027年3月將進行第二次25點子減息。此次調整反映中東地緣衝突正重塑市場對利率走勢的預期。

　　路透引述報告指出，伊朗戰事持續約10周導致能源價格高企，成為推遲減息的主因。霍爾木茲海峽航運受阻令油價維持高位，燃料成本上升已滲透至運輸、製造及家庭開支層面，限制聯儲局快速放寬貨幣政策的空間。

　　地緣政治局勢緊張持續支撐原油價格，布蘭特期油近期急升。華爾街日報補充，美國前總統特朗普拒絕伊朗最新和平方案後，美國國債孳息率隨之上升，反映投資者正重新評估通脹前景。

　　4月份美國非農就業數據優於預期，失業率維持4.3%低位，進一步強化聯儲局維持緊縮政策的理據。分析指，在通脹高於目標且勞動市場保持韌性的情況下，當局需要更明確的經濟放緩訊號才會啟動減息周期。

　　路透觀察到，金價下跌與油價上漲形成鮮明對比，顯示市場正消化利率長期高企的預期。美國與伊朗對峙已被列為金融穩定的首要風險因素。