美股動向｜Anthropic擬10月2萬億美元IPO存多重風險

　　《經濟通通訊社15日專訊》人工智能公司Anthropic傳計劃於10月以2萬億美元估值進行首次公開募股(IPO)，若成事將打破SpaceX(US.SPCX)今年6月創下的1.77萬億美元紀錄，成為史上最大規模IPO。然而分析師指出多重風險因素，呼籲投資者保持觀望。

　　據《金融時報》引述6名投資者估算，Anthropic擬以年化收入470億美元的43倍市銷率定價，估值達2萬億美元。有投資者更預期全年收入將飆升至1000億至1200億美元，按此推算估值或達3萬億美元。目前同業Palantir及Nebius市銷率已高於此水平。

　　美國商務部出口管制措施曾導致Anthropic於6月暫停兩款頂級模型Fable 5及Mythos 5，拖累當月收入增長。公司旗艦模型收費較OpenAI同類產品高2.5倍，同時面臨中國開源替代品的價格競爭壓力。此外，該公司正與美國國防部就供應鏈風險標籤進行法律訴訟。

　　納斯達克研究顯示，近64%新股上市三年後跑輸大市。以Meta(US.META)為例，2012年上市後股價曾腰斬，歷時15個月才重返發行價。近期SpaceX及SK海力士(US.SKHY)上市後亦出現大幅回調，反映公開市場對私市估值的嚴格審視。

　　分析師指出，儘管Anthropic收入增速驚人，但2萬億美元估值已透支大部分增長預期，加上監管風險及定價壓力，建議投資者至少觀察上市後兩至三季表現再作決定。