美股動向｜Stifel上調微軟目標價至530美元，聚焦Copilot商業化進展

　　《經濟通通訊社9日專訊》投行Stifel將微軟(US.MSFT)目標價由450美元上調至530美元，維持「持有」評級，主因看好Microsoft 365 Copilot商業化進程加速及企業AI部署規模擴大。

　　截至2026財年末，Microsoft 365 Copilot付費用戶突破3000萬，較前一季度增加1000萬，反映企業應用進入規模化階段。分析指Copilot可整合至Office、Teams等現有產品線，有助微軟將AI投資轉化為經常性收入。

　　微軟2026財年第四季業績顯示，Azure收入按年增43%至逾1000億美元，超出市場預期的40%增幅。期內整體營收達900億美元，按年升18%，雲業務收入增長27%至593億美元。

　　儘管AI基建投入龐大，季度自由現金流仍達196億美元。管理層預期本季Azure增速將進一步加快至45%，為AI變現能力提供新驗證。

　　Stifel雖調升目標價，但維持「持有」評級，反映對短期風險回報比存疑。相反，大摩及摩通分別給予600及625美元目標價，認為Azure增速與Copilot滲透率足以支撐估值溢價。目前華爾街平均目標價600美元，較現價潛在升幅約20%。