美股動向｜普拉格能源去年股價飆80%，三大理由成4月焦點

　　《經濟通通訊社8日專訊》氫能源企業普拉格能源(US.PLUG)股價自去年起展現強勢反彈，現價仍較52周高位低近48%，反映市場對其商業模式轉型仍存疑慮。分析指三大關鍵因素或成4月佈局契機。

　　公司2025年第四季毛利率達2.4%，較去年同期負122.5%大幅改善125個百分點，為歷史首度轉正。管理層形容此為營運「轉捩點」，主要得益於服務成本大減、製氫平台效率提升及規模效益顯現。

　　截至2025年底，公司持有3.685億美元現金儲備，並通過出售Project Gateway資產套現至少1.325億美元，整體流動性籌集計劃規模逾2.75億美元。配合資本開支縮減及現金流改善，管理層預期資金足以支撐至2026年底營運，降低股權稀釋風險。

　　新任行政總裁克雷斯波提出清晰盈利路線圖，目標2026年實現EBITDA轉正、2027年營運利潤為正、2028年全面盈利。公司現有逾7.2萬組燃料電池系統及275座加氫站，2025年收入達7.1億美元，第四季銷售額更錄2.252億美元，可見收入能見度提升。