美股動向 | SpaceX上市對撼Rocket Lab，二選一哪隻更值博？

　　《經濟通通訊社11日專訊》太空探索科技公司SpaceX以每股135美元定價進行首次公開招股(IPO)，估值達約1.77萬億美元，躋身史上最大規模新股之列。與此同時，投資者正面臨抉擇：押注行業龍頭抑或具增長潛力中小型股？

　　SpaceX已成為現代太空經濟最重要企業，主導商業發射服務，營運快速擴張的星鏈衛星網絡，並持續開發可執行國安任務至深空探索的星艦系統。惟其1.77萬億美元估值已超越沙特阿拉伯GDP總量(全球排名第19位)，意味投資者需支付溢價購入優質資產，估值翻倍門檻高達3.5萬億美元。

　　Rocket Lab(US.RKLB)雖規模較小但業務多元化，除發射服務外更涉足衛星製造、航天器組件及太空基建領域，客戶涵蓋商業機構、NASA及美國國防部。該公司2025年收入按年增38%至6.02億美元，2026年首季更創2億美元收入新高，現有訂單儲備逾20億美元。去年完成21次發射任務成功率達100%，並獲美國太空發展局8.16億美元衛星合約。

　　公司最大增長動力來自預計2026年底首飛的Neutron可回收火箭，若成功將可競逐目前由SpaceX主導的大型商業及政府發射合約。不過需注意Rocket Lab仍處虧損狀態，且Neutron研發曾現延誤，投資實質押注管理層執行力。

　　分析指出，若追求行業領導者應選SpaceX，但尋求風險回報平衡則Rocket Lab更具吸引力。後者雖年收數億美元且業務橫跨多個太空經濟領域，市值仍遠低於SpaceX，若執行得當或具更大上升空間。惟需注意太空產業技術風險及市場波動性。