美股動向｜Adobe、Shopify具增長潛力，Booking控股面臨挑戰

　　《經濟通通訊社25日專訊》納指聚集全球頂尖科技企業，但部分成分股正面臨盈利能力及市場趨勢轉變挑戰。StockStory最新研究報告指出，Adobe(US.ADBE)與Shopify(US.SHOP)具備增長潛力，而Booking(US.BKNG)則需關注營運挑戰。

　　市值達1094億美元的Adobe，過去一年平均帳單增長率僅12.3%，低於行業水平。分析指其產品定價策略需調整，未來12個月銷售增長預測僅9.8%，反映需求放緩。該股現價275.1美元，市銷率達4倍，營運效率未見提升跡象。

　　電商平台Shopify市值1920億美元，過去一年帳單增長達33.1%，預期明年收入增長28%。其軟件整合能力有效縮短營銷回報周期，現價149.17美元對應11.2倍市銷率，平台擴張動能持續。

　　旅遊巨頭Booking控股雖維持87%頂尖毛利率及36.4%兩年EBITDA利潤率，但1575億美元市值對應14.5倍EV/EBITDA估值，需觀察其自由現金流能否持續支撐增長投資。現價209.28美元反映市場對旅遊業復甦預期。