美股動向 | 智安投：AI熱潮不等於要離場，真正的風險在於過度集中單一主題

　　《經濟通通訊社2日專訊》近期美股及亞洲科技股延續升勢，AI半導體供應鏈仍是市場主線；SpaceX破紀錄IPO更進一步點燃投資者對「下一個超級增長故事」的追逐。

　　Endowus智安投董事總經理及香港業務主管袁淇欣指出，市場近日重新熱議AI泡沫，但投資者最需要警惕的，未必是能否準確叫停泡沫，而是高估自己判斷入市及離場時點的能力。

　　她指出，歷史反覆證明，泡沫往往事後才清晰。即使估值看似昂貴，市場仍可因盈利上修、資金流入及結構性科技變革而持續上升；過早離場，代價可能與高位追入一樣沉重。AI、航天等主題固然代表未來發展方向，惟市場對單一主題乃至單一股份的高度集中押注，往往低估了情緒高漲時所隱藏的風險。歷史一再證明，即使是具備巨大增長潛力的企業，其估值與基本面之間亦可能出現脫節。

　　另外，美伊停火令油價由高位回落，有助紓緩通脹壓力，但航運及能源市場正常化仍需時間，地緣政治的連鎖效應不容忽視。Endowus智安投認為，當市場愈炒作概念，紀律就愈重要，保持投資、廣泛分散、定期再平衡，往往比追逐熱門題材更能穿越周期。(bi)