大行報告 | 大摩警告流動性收緊威脅大於加息，恐成7月升市最大阻力

　　《經濟通通訊社22日專訊》摩根士丹利最新研究報告示警，相比潛在的加息風險，目前美國股市面臨的更大威脅在於市場流動性正急劇收緊，預料將在7月份成為大市向上突破的重大阻力。

　　摩根士丹利在報告指出，美國聯儲局透過儲備管理進行的資產購買計劃規模已大幅縮減，從每月400億美元降至僅100億美元，降幅高達75%。同時，美國財政部的債券回購規模亦縮減約一半，加上銀行貸款增速正在加快，反映當局透過資產負債表提供的流動性支持正顯著減弱。

　　策略師在報告中強調，短期而言，流動性收緊對股市的威脅，遠大於市場對聯儲局加息抗通脹的擔憂。報告預期，流動性環境趨緊的逆風局面將持續發酵，尤其在市場正密切試探聯儲局最新政策立場的關鍵時刻，這股阻力將在7月持續壓抑美股的上升空間。(kk)