《外資精點》美銀：滙控私有化恒生可帶來協同效益，重申「買入」評級

　　《經濟通通訊社6日專訊》美銀發表研究報告指出，滙控(00005)完成私有化恒生(00011)後，預計可在2027至2028年間實現約8至9億美元的協同效益，當中成本及收入協同效益各佔一半，恒生銀行擁有強大的客戶關係，這反映在其市場份額、低資金成本及高結構性盈利能力上。該行估計成本協同效益約佔恒生銀行成本基礎的20%，相當於約4億美元，予目標價149.6元，重申「買入」評級。

　　報告表示，在收入協同效益方面，該行認為主要來自財富管理及批發銀行業務的交叉銷售。恒生銀行目前的收入組合較偏重於淨利息收入，考慮到其強大的客戶關係，該行認為存在重大的交叉銷售機會。

　　報告提及，滙控是美銀今年的首選股之一，因為美銀預計其香港存款和亞洲財富管理業務將顯著成長。滙豐在這兩個領域都已具備顯著的競爭優勢，管理階層也承諾將加強投資。管理階層的策略是專注於自身有實力快速取勝的領域，美銀認為恆生銀行私有化的規模和速度正是管理階層雄心的切實體現。

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