《外資精點》瑞銀首予豪威集團「買入」評級，目標價164.5元

　　《經濟通通訊社20日專訊》瑞銀研究發表研究報告指，首予豪威集團(00501)「買入」投資評級，目標價164.5元。

　　瑞銀認為，邊緣AI應用為豪威集團重要增長驅動因素，因其優越技術能力（高動態範圍、低功耗及緊湊封裝尺寸）、全球布局及緊密客戶關係，在自動駕駛、醫療、AI眼鏡及其他AIoT（物聯網人工智能）應用中處於領先地位，具規模及成本優勢。豪威集團應受惠於中國客戶對高端CIS應用的本土化。公司亦正擴展產品至模擬、微控制器單元（MCU）及電源管理IC（PMIC），提供「整體解決方案」，透過規模及範疇經濟實現更低成本。

　　該行指出，考慮記憶體成本上升對智能手機需求的負面影響，預期豪威集團智能手機CIS收入於2026年按年下降5%，其後2026-28年複合年增長率13%（受採購需求復蘇及持續市佔率提升帶動）。

　　該行相信汽車及新興應用（例如AIoT）的增長展望維持不變，非智能手機CIS收入預計2026-28年增長24%。加上2025-28年收入增長16%及產品組合改善帶動毛利率擴張2.3個百分點，預測盈利增長將從2026年按年23%加速至2026-28年28%。(kl)

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