《外資精點》瑞銀下調中國鐵塔目標價14%，塔類收入料低於預期

　　瑞銀下調中國鐵塔(00788)目標價14%，由11.6元下調至10元；投資評級維持「中性」。

　　瑞銀指出，中國鐵塔第二季EBITDA低於市場預期，主要受塔類業務收入下滑所拖累。然而，純利高於市場預期，因部分鐵塔資產已全數折舊完畢，令折舊成本大幅減少。該行亦提到，公司第二季業績增長受電信營運商成本壓力拖累。

　　瑞銀下調對中國鐵塔2026至2028年盈利及每股盈利預測10%至14%，主因電信商持續改善移動網絡，導致塔類收入低於預期。該行置換估值基準，並下調公司目標價。不過，基於新的盈利預測及77%派息率，中國鐵塔現價提供6%的2026年預測股息率，具一定估值支持。

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《經濟通通訊社12日專訊》