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以下為甲公司N類牛證資料: |
相關股價:$100 |
年期:6個月 ( 180日 ) |
收回價:$70 |
兌換率:10兌1 |
行使價:$70 |
財務費用:$0.175 ( 年息 5% ) |
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假設相關資產的現價為100元。在這情況下,期限為6個月、收回價及行使價同為70元,以及兌換率為10:1 ( 10份牛證兌1股股份 ) 的N類牛證價格約為: |
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牛證價格 = ( 相關股價-行使價 ) / 兌換率 + 財務費用 |
= $ ( 100 -70 ) / 10 + 0.175 |
= $ 3.175 |
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情況一 - 假設股價升至120元 |
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N類牛證的價格將升至5.175元 |
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情況二 - 跌至收回價70元或以下 |
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股價跌至收回價70元或以下,牛證將被強制收回 |
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情況三 - 到期時結算價為120元 |
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未被強制收回而到期時結算價為120元,牛證便可收回5元 |
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情況一(股價升至120元): |
若相關證券升至120元,假設財務費用不變,N類牛證的價格將升至: |
= $ ( 120 - 70 ) / 10 + 0.175 |
= $ 5.175 |
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情況二(股價跌至收回價): |
若N類牛證股價在任何時候跌至收回價70元或以下,牛證將被強制收回,並無剩餘價值。 |
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情況三(於到期日): |
若N類牛證並未被強制收回而到期時結算價為120元,持有人每份牛證可取回結算金額 |
結算金額 = ( 結算價 - 行使價 ) / 兌換率 |
= $ ( 120 - 70 ) / 10 |
= $ 5 |
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以下為乙公司R類牛證資料: |
相關股價:$100 |
年期:6個月 ( 180日 ) |
收回價:$80 |
兌換率:10兌1 |
行使價:$70 |
財務費用:$0.175 ( 年息 5% ) |
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假設相關資產的現價為100元。在這情況下,期限為6個月、收回價及行使價分別為80元和70元,以及兌換率為10:1 ( 10份牛證兌1股股份 ) 的R類牛證價格約為 |
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牛證價格 |
= $ ( 100 - 70 ) / 10 + 0.175 |
= $ 3.175 |
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情況一 - 假設股價升至120元 |
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N類牛證的價格將升至5.175元 |
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情況二 - 跌至收回價80元或以下 |
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股價跌至收回價80元或以下,牛證將被強制收回 |
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情況三 - 到期時結算價為120元 |
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未被強制收回而到期時結算價為120元,牛證便可收回5元 |
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情況一(股價升至120元): |
若相關證券升至120元,假設財務費用不變,R類牛證的價格將升至 |
$ ( 120 - 70 ) / 10 + 0.175 |
= $ 5.175 |
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情況二(股價跌至收回價): |
若在R類牛證在任何時候跌至收回價80元或以下,牛證將被強制收回。由於收回價較行使價為高,R類牛證持有人仍有機會收取到剩餘價值。 |
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情況三(於到期日): |
若R類牛證並未被強制收回而到期時結算價為120元,持有人每份牛證可收回結算差額: |
結算金額 = ( 結算價 - 行使價 ) / 兌換率 |
= $ ( 120 - 70 ) / 10 |
= $ 5 |
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以下為丙公司N類熊證資料: |
相關股價:$100 |
年期:6個月 ( 180日 ) |
收回價:$130 |
兌換率:10兌1 |
行使價:$130 |
財務費用:$0.325 ( 年息 5% ) |
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假設相關資產的現價為100元。在這情況下,期限為6個月、收回價及行使價同為130元,以及兌換率為10:1 ( 10份牛證兌1股股份 ) 的N類熊證價格約為 |
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熊證價格 |
= $ ( 130 - 100 ) / 10 + 0.325 |
= $ 3.325 |
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情況一 - 假設股價升至80元 |
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N類熊證的價格將升至5.325元 |
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情況二 -升至收回價130元或以上 |
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股價升至收回價130元或以上,熊證將被強制收回 |
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情況三 - 到期時結算價為80元 |
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未被強制收回而到期時結算價為80元,熊證便可收回5元 |
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情況一(股價跌至80元): |
若相關證券跌至80元,假設財務費用不變,N類熊證的價格將升至 |
$ ( 130 - 80 ) / 10 + 0.325 |
= $ 5.325 |
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情況二(股價升至回收價): |
若在N類熊證,股價在任何時候升至收回價130元或以上,熊證將被強制收回,並無剩餘價值。 |
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情況三(於到期日): |
若N類熊證並未被強制收回而到期時結算價為80元,持有人每份熊證可收回結算差額: |
結算金額 = ( 結算價 - 行使價 ) / 兌換率 |
= $ ( 130 - 80 ) / 10 |
= $ 5 |
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以下為乙公司R類熊證資料: |
相關股價:$100 |
年期:6個月 ( 180日 ) |
收回價:$120 |
兌換率:10兌1 |
行使價:$130 |
財務費用:$3.25 ( 年息 5% ) |
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假設相關資產的現價為100元。在這情況下,期限為6個月、收回價及行使價為120元和130元,以及兌換率為10:1(10份牛證兌1股股份)的R類熊證價格約為 |
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熊證價格 |
= $ ( 130 - 100 ) / 10 + 0.325 |
= $ 3.325 |
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