大和研究報告指出，騰訊(00700)業績略超市場預期，該行認為騰訊當前關鍵焦點是AI戰略。在業績電話會上，管理層分享其AI投資戰略，該行指其將最終推動所有業務單位的長期結構性增長，並認為騰訊是中國互聯網行業中最佳受益於AI應用增長的企業。該行予騰訊「買入」評級，目標價由565元上調至670元。
報告指出，騰訊於2016年成立AI實驗室，並於2023年開始投入資源開發其自有的混元基礎模型。多模態基礎模型在圖像及視頻生成方面表現尤為強勁，廣泛應用於廣告創作。騰訊面向消費者的AI原生應用「元寶」的日活用戶(DAU)近期大幅增長，並躋身中國AI應用前三。
騰訊還將AI整合到其面向企業服務的基礎設施、平台及軟件層面。配備AI實時轉錄功能的騰訊會議在2024年的月活用戶(MAU)同比翻倍至1500萬。2024年AI雲收入按年接近翻倍。第四季騰訊加速GPU採購，推動資本支出增至366億元人民幣。該行預計2025財年資本支出將達到約960億元人民幣。
大和將2025-2026財年每股盈利預測上調4-5%，以反映AI實施及採用帶來的更好前景。該行指出，其對騰訊的2025-27財年每股盈利預測比市場預期高3-7%，可能因該行對其廣告業務的前景更為樂觀。
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《經濟通通訊社20日專訊》
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