《牛熊志選－陳其志》資金看好騰訊（００７００）

　　《牛熊志選》港股過去一周走勢反覆，周中升至２４８００點附近創年內新高後動能減弱，
隨即連跌兩日並回吐全部漲幅，上周五（２１日）再次回落至２０天線並收報２３６８９點。恒
指本月多次於此均線覓支持，後市能否再獲承接或成走向關鍵。恒指牛熊證資金流情況，截至上
周四（２０日）過去５個交易日，恒指牛證合共錄得約２﹒７９億元資金淨流出，顯示有好倉資
金套現，恒指熊證則累計約２﹒１２億元資金淨流入，顯示有資金流入淡倉。街貨分布方面，截
至上周四，恒指牛證街貨主要在收回價２３６００點至２３８９９點之間，累計相當約１８９４
張期指合約；熊證街貨主要在收回價２４８００點至２５０９９點之間累計了相當約２１９３張
期指合約。
　
　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅普遍下跌，恒生指數的３個月場外期權
的引伸波幅下降１﹒３個波幅點至２３﹒８％；國企指數的３個月場外期權的引伸波幅下降
１﹒４個波幅點至２６﹒０％；至於３個月期股份場外期權方面，滙控（００００５）的引伸波
幅下降１﹒１個波幅點至２１﹒８％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降３﹒２個波幅點至
３１﹒７％；騰訊（００７００）的引伸波幅下降４﹒２個波幅點至３２﹒２％；中海油
（００８８３）的引伸波幅下降１﹒１個波幅點至２３﹒２％；建行（００９３９）的引伸波幅
下降１﹒６個波幅點至２２﹒６％；友邦（０１２９９）的引伸波幅下降１﹒３個波幅點至
２７﹒６％；平安（０２３１８）的引伸波幅下降３﹒３個波幅點至３３﹒９％；南中
（０２８２２）的引伸波幅下降３﹒５個波幅點至１８﹒９％；美團（０３６９０）的引伸波幅
下降５﹒１個波幅點至４７﹒５％；阿里巴巴（０９９８８）的引伸波幅下降３﹒３個波幅點至
４３﹒６％。
　
　　輪證看好資金流方面，截至上周四前一周，騰訊的相關認購證及牛證合共錄得約１﹒７億元
資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活躍的騰訊認購證為行使
價約５８０元至７３６元附近的條款，實際槓桿約９至１５倍。牛證方面，資金留意收回價
４６８元至４９５元之間的條款，收回距離約３％至９％，槓桿約１０倍至２４倍。另外，小米
（０１８１０）相關認購證及牛證期內錄得約２１２５萬元資金淨流入部署，資金留意行使價
６１元至６４元附近的認購證條款，實際槓桿約３倍至５倍。牛證方面，資金留意收回價６０元
至６１元之間的條款，收回距離約１０％至１２％，槓桿約９倍至１１倍。
　
　　至於看淡資金流方面，期內騰訊的相關認沽證及熊證合共錄得約１６７８萬元資金淨流入部
署。騰訊認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約４００附近的條款，實際槓桿約７倍。熊證
方面，資金主要留意收回價５５３元至６２８元附近的條款，收回距離約８％至２２％，槓桿約
５倍至１４倍。《法興證券上市產品銷售部主管　陳其志》
　
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