《外資精點》富瑞下調小米(01810)目標價至30.45元，料上季業績遜預期

　　富瑞將小米(01810)目標價由43.36元下調至30.45元，減幅29.8%，並指公司因內存成本飆升將導致其2026年智能手機出貨量與利潤率受壓；電動車與物聯網業務亦趨弱。

　　富瑞預計到2026年，大多數智能手機OEM廠商內存成本將按年上升3.6倍，因此估算小米的智能手機銷量將下降55%，且去年第四季業績可能不及預期，三大業務板塊均是如此。

　　報告續引述第三方數據顯示，小米去年第四季智能手機出貨量下降13%，降幅超預期，亦估算其毛利率將跌破9%。

　　物聯網方面，下調去年四季收入預測25%，因家電和可穿戴設備需求疲弱，政府補貼減少；電動車方面，認為去年第四季毛利率低於預期，原因包括SU7 Ultra銷量較少，以及11月為推動新訂單而提供了稅收補貼。
　
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《經濟通通訊社4日專訊》