《外資精點》大摩：汽車經銷商後市仍受困，削３股目標價最多五成

　　《經濟通通訊社１３日專訊》摩根士丹利下調中升控股（００８８１）、永達汽車
（０３６６９）、美東汽車（０１２６８）目標價２１％至５０％。當中，永達汽車目標價由
２﹒８元，大幅下調５０％至１﹒４元，更遭調低投資評級，由「增持」降至「大市同步」；而
中升控股目標價由１９元，下調２１％至１５元，美東汽車目標價亦由３﹒２元，下調
４０﹒６％至１﹒９元。
　　大摩發表研究報告指出，於今年上半年，內地汽車經銷商新車業務或已屆歷史新低點，但對
市場而言並非完全意外。至於下半年，該行分析指，並未走出困局，有別於２０２１年晶片短缺
時期，今年需求大幅遜於當年，因此不足以支持汽車售價上升。
　　該行又表示，唯汽車損毀後的維修業務則具韌性。其中，中升控股的獨立維修中心可作一例
。
　　為反映較弱的新車銷售利潤率，環球汽車品牌在內地銷量及市場份額下跌及汽車維修業務增
速較慢，該行下調上述汽車經銷商２０２４至２６年盈利預測２１％至６２％。另下調永達汽車
投資評級，由於其售後業務挑戰多於同業。（ｒｈ）
　　
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