《外資精點》高盛上調新地目標價至164元，維持「買入」評級

　　高盛發表研究報告指，新地(00016)公布2026財年上半年業績優於預期，並在分析師簡報會上對香港物業業務前景表達更樂觀態度。該行重申新地「買入」評級，作為行業首選之一，乘勢香港住宅上升周期，目標價由159元上調至164元。

　　該行指出，新地上半年淨利潤達102億元，較去年同期75億元增長36.2%。撇除物業重估虧損及計入出售投資物業的公平值收益，基本淨利潤按年增長16.7%至122億元。計入聯營公司及合資公司貢獻，集團EBIT按年上升14%至165億元，主要受發展物業盈利翻倍帶動。

　　另外，股息按年升3%至0.98元，顯示管理層對業務展望信心增強。全年維持派發基礎淨利潤40至50%的股息政策。假設48%派息率，高盛料新地全年總股息3.96元，按年升6%。

　　於2026財年上半年末，新地持有現金200億元。淨債務權益比率為13.5%。加上有效借貸成本降低至3%，淨融資成本按年減少37%至15.4億元。期間，集團以估計總計約50億元收購三幅香港用地，即屯門A16站、古洞地段2579號及長沙灣發祥街3號。其香港5700萬平方呎土地儲備中，住宅佔1780萬平方呎，包括460萬平方呎已落成項目及1320萬平方呎在建項目。相較每年200至300萬平方呎新推出，相當於7至8年土地儲備。

　　管理層表示有興趣繼續參與未來土地拍賣/招標，維持其在香港私人住宅銷售約20至30%市場份額的主導地位。考慮銀行及債市借貸成本降低，集團表示無意透過股權或供股籌集資金，亦不認為有需要將資產分拆至中國REITs。

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《經濟通通訊社27日專訊》