澳新銀行資深策略師邢兆鵬表示，根據中國人民銀行貨幣政策委員會第一季度例會表述，人行或已經採取中性立場，並未提及降息或降準，而是提及「降低融資中間費用，促進社會綜合融資成本低位運行」。
邢兆鵬稱，隨著一季度GDP增速大概率超過4.5%，刺激措施的必要性將有所下降，不再預測2026年和2027年會出現政策利率下調。對於存款準備金率，下一步更可能是對整個體系進行改革，而非簡單調降。
澳新銀行認為，人行整體向市場釋放出略偏鷹派的信號；3月人行通過買斷式逆回購實現了淨回籠流動性。不過從貨幣與財政政策協同配合的角度來看，並不預期人行在未來會出現明顯的政策收緊，然而政策環境也不太可能延續一季度那樣寬鬆的狀態。
澳新預計二季度國債殖利率曲線將出現熊平走勢，短端殖利率或面臨更大的上行風險，若人行繼續從市場上回收流動性，2年期國債殖利率預計將回升至1.40%。
《經濟通通訊社1日專訊》
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